بهترین بروکر فارکس

چرخه هاي زمانی بازار

اهداف :
هدف از این وبلاگ به حداکثر رساندن سود برای افراد از بازار سرمایه در شرایط اقتصادی حال حاضر می باشد سعی خواهد شد تا پیشنهادات ارائه شده در خصوص سبد سهام در حد مطلوب باشد

گزارش ها درباره چرخه زمانی بازار رمز ارز ها پایان بازار نزولی را نشان می دهند

بر اساس گزارش صندوق دارایی های دیجیتال Adamant Capital، بازار نزولی رمز ارز ها در مرحله ی پایانی خود قرار دارد. طبق این گزارش، انتظار می رود مرحله ی تجمعی برای معامله ی بیت کوین بین ۳۰۰۰ تا ۶۵۰۰ دلار باشد که پس از آن بازار صعودی شروع می شود.

محققان معتقدند که نهنگ های بیت کوین در حال حاضر مشغول جمع آوری رمز ارز های برجسته هستند؛ مشابه اتفاقی که در زمان رکود بازار در سال های ۲۰۱۴ و ۲۰۱۵ افتاد. این گزارش نشان می دهد که بیشتر تریدر های کوچک، بازار فعلی را ترک کرده اند و سرمایه گذاری بلند مدت در حال غلبه بر بازار است.

بیشتر بخوانید: تحلیل تکنیکال قیمت بیت کوین (BTC) و روند آینده بازار رمز ارز ها

طبق این گزارش، BTC بسیار کم نوسان شده و طی ۶۰ روز اخیر تغییرات آن زیر ۵٪ بوده است. در گزارش آمده است:

«در طول مرحله تجمعی، بازار در یک محدوده معامله می کند؛ دستان ضعیف، که در حال تلاش برای خروج از بازارند، به دنبال سود در طول افزایش قیمت ها هستند و در نتیجه مقاومت ایجاد می کنند، و دستان قوی، که در پی جمع آوری و خرید در محدوده ی پایین قیمتی هستند که نهایتا باعث تعیین کف قیمت می شود».

گزارش ها درباره چرخه زمانی بازار رمز ارز ها پایان بازار نزولی را نشان می دهند

Cryptocurrency Bear Market Waning, Going Through Accumulation Phase/ Source

طبق گفته ی این گزارش، نسل هزاره سوم نیز یکی از محرک های بازار رمز ارز هاست؛ ۹۲٪ از این جمعیت به بانک ها اعتماد ندارند و اکثر خریداران بیت کوین نیز از این نسل هستند. محققان این گزارش پیش بینی کرده اند که تا پنج سال آینده بیت کوین پذیرش توده ای را به خود می بیند و به طور گسترده از آن به عنوان ابزار ذخیره ی دارایی استفاده خواهد شد.

بیشتر بخوانید: رشد فینتک و بلاک چین همزمان با روند نزولی بانکداری سنتی در سوئیس

طبق تحقیقی دیگر از شرکت Clovr سرمایه گذاری روی رمز ارز ها میان نسل هزاره ای که درآمد سالانه ی آنها بین ۷۵ تا ۱۰۰ هزار دلار است، بیشترین محبوبیت را دارد. بر اساس همین گزارش، این نسل دو برابر بیشتر از نسل های پیشین خود تمایل دارد روی رمز ارز ها سرمایه گذاری کند. ۴۳ درصد مردان و ۲۳ درصد زنان این نسل روی رمز ارز ها سرمایه گذاری کرده اند.

بورس شکن


انباشتگی :
این فاز هنگامی رخ میدهد که بازار افتش را کرده است (بعد از یک بازار منفی) در این فاز کسانی که اطلاعات اینسایدری قوی دارند و سرمایه گذاران تجربی شروع به خرید میکنند. قیمتها بسیار جذاب شده اما جو عمومی همچنان اثرات ناشی از منفی گذشته را دارد. کسانی که در منفی گذشته دچار ضرر شده اند با کوچکترین بالا رفتن قیمت اقدام به فروش میکنند. اما قیمت ها و معاملات به نحوی است که برای فروش دچار مشکل نمی شوند و همواره کسی هست که سهام آنها را هر چند با تخفیف قیمتی بخرد. افزایش قیمتها (Mark-Up Phase) :
در این فاز بازار مدتی است ثابت شده است و صعود به بالای خودش را شروع کرده است. اکثریت زود هنگام (early majority) شروع به معامله و خرید میکنند که اکثراً شامل تکنیکال هایی هستند که مشاهده کرده اند که قیمتهای پایینی و بیشترین در حال بالاتر رفتن هستند و تشخیص میدهند که احساس و جهت بازار از روند منفی قبلی تغییر مشهودی کرده است.
رسانه ها شروع به بحث درباره پایان یافتن رکود کرده اند. همزمان با بلوغ یافتن این دوره از بازار سرمایه گذاران زیادی برای اینکه از روند سرعت یافتن ناگهانی و صعود آن جا نمانند اقدام به سرمایه گذاری مینمایند.
هنگامی که این چرخه به اواخرش میرسد ، اکثریت دیرهنگام به بازار تازه وارد میشوند. در این نقطه قیمتها از نرم های تاریخی بالاتر رفته اند و دلیل و منطق در مقابل حرص و طمع ورود به بازار عقب نشینی میکنند. بعد از ورود اکثریت دیرهنگام ، کسانی که در مرحله انباشتگی وارد شده بودند آهسته به نقد شدن می پردازند. بعد از کند شدن روند صعود کسانی که در روند صعودی تند ی که گذشت احساس کرده بودند که عقب مانده اند شروع به ورود به معاملات میکنند تا از این به اصطلاح فرصتها استفاده کنند. در حالیکه بازار در آستانه حباب شدن است.

پراکندگی (Distribution) :
در این سومین فاز از چرخه بازار فروشندگان بیشتر شروع به نمایان شدن میکنند. در این قسمت احساسات بازار گاوی در مرحله قبل به صورت احساساتی مخلوط از گاوی و خرسی در می آیند. قیمتها ممکن است برای مدتی در یک رنج قفل شوند و ممکن هم هست این مرحله در بازار خیلی سریع پدیدار شده و به سرعت به مرحله بعدی تبدیل شود.

سرعت تبدیل احساسات نیمه خرسی به احساسات خرسی کامل در بازار به عواملی مانند متغیر های منطقه ای ، اقتصاد جهانی و سیاست وابسته است.
وقتی این مرحله تمام میشود بازار کاملا روندش برگشت پیدا میکند. الگوهای دوگانه و سه گانه و الگوهای سر و شانه به خوبی در ترند قیمتها در طی این مرحله مشاهده میشوند.

سرمایه گذارانی که روی ارزش سهام سرمایه گذاری میکنند (value investors) نه رشد سهام، در این مرحله اقدام به معامله نمی کنند .
مرحله پراکندگی در بازار یکی از احساسی ترین زمان ها در بازار است. در این زمان سرمایه گذاران همانطور که با ترس ناشی از سرمایه گذاری دست و پنجه نرم میکنند از آن طرف با امید و شاید هم حرص ، امیدوارند که بازار دوباره برگردد.
آنهایی که قادر به فروش سهام خود در سود نباشند ، یا به طور سر به سر سهام خود را خواهند فروخت یا در ضررهایی اندک. نزول قیمتها (Mark Down) :
در چهارمین و آخرین فاز از چرخه های بازار شاهد این دوره نزول قیمتها خواهیم بود که تلخ ترین چرخه برای صاحبان سهام خواهد بود. ارزش سهام بسیار پایین تر از سرمایه اولیه سرمایه گذاران آمده است .
کسانی که در فاز پراکندگی یا در هنگامی که اولین نشانه های نزول بازار دیده شده بود اقدام به خرید کرده بودند اکنون هر روز شاهد پایین تر آمدن قیمت سهامشان هستند. در همین حال بسیاری از نوآورها (Early Innovators) اقدام به شروع سرمایه گذاری در پایین ترین قیمتهای ممکن برای خرید میکنند تا از به وجود آمدن فاز انباشتگی بعدی بیشترین سود را نصیب خود سازند.

در زیر چرخه های زمانی با ذکر مثالی نشان داده شده است:

اهداف :
هدف از این وبلاگ به حداکثر رساندن سود برای افراد از بازار سرمایه در شرایط اقتصادی حال حاضر می باشد سعی خواهد شد تا پیشنهادات ارائه شده در خصوص سبد سهام در حد مطلوب باشد

بیان نوع گردآوری مطالب :

مطالب این وبلاگ گلچینی از بهترین پیشنهادات وبلاگ ها و سایتهای مختلف بورسی همراه با تحلیل نویسنده خواهد بود که به دلیل تعدد و تکثر مطالب از ذکر نام آنها خود داری خواهد شد.

نکات قابل توجه این وبلاگ :

1- فعلا" تا اطلاع ثانوی به چرخه هاي زمانی بازار هیچ نظری پاسخ داده نخواهد شد

2- مسئولیت خرید و فروش هر کس با خود فرد است .

3- درتمامی سایتها پیشنهاد داده می شود و مسئولیت عمل به ان پیشنهاد با خود افراد می باشد.
الّلهُمَّ صَلِّ عَلی مُحَمَّد وَآلِ مُحَمَّد وَعَجِّل فَرَجَهُم.
الهم أَغنِنی بِحَلالِِکَ عَنِ حَرامِکَ، وَ بِفَضلِکَ عَمَّن سِواک: خدایا! مرا به وسیله حلالت از حرام خویش بی نیاز کن، و با فضل و بخشش خودت، از هر چه غیر خودت بی نیاز ساز!
یَفعَلُ اللهُ ما یَشاءُ بِقُدرَتِهِ وَ یحکُمُ ما یُریدُ بِعِزَّتِهِ
الّلهُمَّ صَلِّ عَلی مُحَمَّد وَآلِ مُحَمَّد وَعَجِّل فَرَجَهُم.

تجزیه و تحلیل رفتار چرخه ای در سریهای زمانی بازدهی بازار سهام

تجزیه و تحلیل رفتار چرخه ای در سریهای زمانی بازدهی بازار سهام

Analysis of cyclical behavior in time series of stock market returns

مشخصات کلی

سال انتشار 2018
کد مقاله 2913
فرمت فایل ترجمه Word
تعداد صفحات ترجمه 13
نام مجله Commun Nonlinear Sci Numer Simulat
نشریه ScienceDirect
درج جداول و شکل ها در ترجمه انجام نشده است
جداول داخل مقاله ترجمه شده است

چکیده فارسی

در این مقاله ما خصوصیات مقیاس گذاری و رفتار چرخه ای سه نوع از سری زمانی شاخصهای بازار سهام (SMI) را مورد تجزیه و تحلیل قرار داده ایم: داده های متعلق به بازارهای سهام اقتصادهای توسعه یافته، اقتصادهای نوظهور و اقتصادهای توسعه نیافته یا انتقالی. ما از دو تکنیک آنالیز داده ها برای بدست آوردن و ممیزی به یافته های خود استفاده کرده ایم: آنالیز طیفی تبدیل موجک (WT) جهت شناسائی چرخه ها در داده های بازدهی SMI، و آنالیز میانگین حرکت جدا افتاده متکی بر زمان (tdDMA) برای بررسی رفتارهای محلی در رابطه با چرخه ها و روندهای بازار. ما رفتار چرخه ای را در تمامی مجموعه داده های SMI که مورد تجزیه و تحلیل قرار داده ایم، یافتیم. علاوه بر این، به نظر می رسد که موقعیتها و حدومرزهای فواصل زمانی چرخه ای که ما یافتیم، برای تمامی بازارها در مجموعه داده های ما مشترک باشند. ما وجود نه عدد از چنین دوره هائی را در داده های SMI خود فهرست نموده و مشخص می سازیم. ما درمورد احتمالات تفکیک قائل شدن بین سطح رشد بازارهای آنالیز شده به روش آنالیز آماری خصوصیات طیف موجکی که مشخصه رفتارهای اوج خاصی است، گزارش می دهیم. نتایج ما نشان می دهند که معیارهائی چون محتوای انرژی نسبی WT و دامنه نسبی اوجهای WT در مناطق با مقیاس کوچک می توانند برای تمایز حدودی قائل شدن بین اقتصادهای بازار مورد استفاده قرار گیرند. در نهایت، راهی را برای تعیین کمیت سطح توسعه یک بازار سهام برمبنای برآوردی از پیچیدگی محلی سریهای SMI بازار پیشنهاد می دهیم. از معیارهای مقیاس گذاری محلی محاسبه شده برای نه منطقه پیک خود، آنچه را که شاخص توسعه نام نهادیم تعریف کرده ایم، که لااقل در مورد مجموعه داده های ما ثابت شده است که برای رتبه بندی سریهای SMI که در سه گروه مجزا مورد آنالیز قرار داده ایم، مناسب می باشد.

چکیده لاتین

In this paper we have analyzed scaling properties and cyclical behavior of the three types of stock market indexes (SMI) time series: data belonging to stock markets of developed economies, emerging economies, and of the underdeveloped or transitional economies. We have used two techniques of data analysis to obtain and verify our findings: the wavelet transform (WT) spectral analysis to identify cycles in the SMI returns data, and the time-dependent detrended moving average (tdDMA) analysis to investigate local behavior around market cycles and trends. We found cyclical behavior in all SMI data sets that we have analyzed. Moreover, the positions and the boundaries of cyclical intervals that we found seam to be common for all markets in our dataset. We list and illustrate the presence of nine such periods in our SMI data. We report on the possibilities to differentiate between the level of growth of the analyzed markets by way of statistical analysis of the properties of wavelet spectra that characterize particular peak behaviors. Our results show that measures like the relative WT energy content and the relative WT amplitude of the peaks in the small scales region could be used to partially differentiate between market economies. Finally, we propose a way to quantify the level of development of a stock market based on estimation of local complexity of market’s SMI series. From the local scaling exponents calculated for our nine peak regions we have defined what we named the Development Index, which proved, at least in the case of our dataset, to be suitable to rank the SMI series that we have analyzed in three distinct groups.

خرید و دانلود ترجمه این مقاله:

جهت خرید این مقاله ابتدا روی لینک زیر کلیک کنید، به صفحه ای وارد می شوید که باید نام و ایمیل خود را وارد کنید و پس از آن روی دکمه خرید و پرداخت کلیک نمایید، پس از پرداخت بلافاصله به سایت بازگشته و می توانید فایل خود را دانلود کنید، همچنین لینک دانلود به ایمیل شما نیز ارسال خواهد شد.

چرخه اقتصادی به چه معناست؟

 چرخه اقتصادی به چه معناست؟

یک چرخه اقتصادی (Economic Cycle) شامل اُفت‌وخیزهای یک بازار (حالت انبساط و یا رشد و حالت انقباض) می‌باشد. فاکتورهایی مانند تولید ناخالص داخلی (Gross Domestic Product – GDP) نرخ بهره (Interest Rate) اشتغال کل (Total Employment) و میزان مصرف در جامعه (Consumer Spending) همگی می‌توانند در تحلیل وضعیت کنونی اقتصاد مثمرثمر واقع شوند.

چرخه اقتصادی چگونه کار می‌کند؟

چهار مرحله از چرخه اقتصادی را به‌عنوان چرخه ‌‌کسب‌و‌کار (Business Cycle) نیز می‌نامند.‌‌‌ این چهار مرحله شامل مرحلهٔ گسترش (Expansion)، قله (Peak)، جمع‌شوندگی (Contraction)، چرخه هاي زمانی بازار و نقطهٔ قعر (Trough) می‌باشد. در دوران گسترش اقتصاد رشدی سریع را تجربه می‌نمایند، نرخ‌های بهره پایین می‌باشند، میزان تولید در جامعه بالا است و تورم خود به عاملی برای رشد تبدیل می‌شود. پس از گذر مدت زمانی، اقتصاد ما به مرحلهٔ قله (Peak) می‌رسد که رشد در آن در حداکثر خود قرار دارد. در قله شاهد عدم وجود تعادل در اقتصاد هستیم که‌‌‌ این باید تصحیح شود.‌‌‌ این اصلاح با ورود اقتصاد به دوره‌ای از انقباض رخ می‌دهد. در‌‌‌ این دوره رشد کند شده، نرخ بیکاری افزایش می‌یابد، و قیمت‌ها در بازار وارد فاز کسادی می‌گردند.

زمانی اقتصاد به قعر خود می‌رسد که تمامی‌ موارد ذکر شده به نقطه حداقلی رسیده و دوباره چرخه از اول تکرار شود، یعنی دوباره اقتصاد شروع به رشد کند و ویژگی‌های حالت رشد را نشان دهد.

نکات کلیدی چرخه اقتصادی:

  • چرخه اقتصادی اشاره به وضعیت کلی اقتصادی کشورها و یا صنایع دارد که شامل چهار مرحلهٔ دوره­‌ای می‌باشند.
  • چرخه‌های اقتصادی محل تمرکز اصلی تحقیقات اقتصادی و سیاست‌گذاری‌های اقتصادی می‌باشند، اما همواره در مورد موارد ‌‌ایجادکنندهٔ‌‌‌ این ‌‌چرخه‌ها بحث زیادی وجود دارد و هر یک از دانشکده‌های معتبر اقتصادی، نظری متفاوت دارند.
  • بررسی چرخه‌های اقتصادی می‌تواند برای ‌‌کسب‌و‌کارها و ‌‌سرمایه‌گذاران بسیار مفید باشند.

هیأت ملی تحقیقات اقتصادی (National Bureau of Economic Research – NBER) منبع اصلی تعیین‌کنندهٔ تاریخ‌های رسمی‌ در چرخه‌های اقتصادی ‌‌ایالات متحده آمریکا می‌باشد. هیأت ملی تحقیقات اقتصادی پول، چرخه‌های اقتصادی را از یک کف‌به‌کف دیگر (Trough to trough) و یا از یک سقفی به سقف دیگر (Peak to Peak) با در نظر گرفتن تغییرات در تولیدات ناخالص داخلی (Gross domestic product – GDP) اندازه‌گیری می‌نماید.

از دههٔ پنجاه میلادی تا به امروز، اقتصاد ‌‌ایالات متحده آمریکا شاهد چرخه‌های اقتصادی به‌مدت تقریبی 5/5 سال بوده است. هر چند، شاهد تنوع زیادی در طول چرخه اقتصادی هستیم.‌‌‌ این تنوع شامل چرخه‌های اقتصادی 18 ماهه در بین سال‌های 1981 تا 1982، و چرخهٔ بسیار طولانی‌مدّتِ رشد اقتصادی که از سال 2009 آغاز شده و تاکنون نیز ادامه دارد می‌گردد.‌‌‌ این گستردگی تنوع در چرخه‌های اقتصادی‌‌‌ این افسانه را که «چرخه‌های اقتصادی پس از گذر مدت‌زمان معین از بین می‌روند، و یا مانند یک ریتم طبیعی و یا موج‌های فیزیکی رفتار می‌کنند» از بین می‌برد. با‌‌‌ این وجود، بحث‌هایی در مورد تعیین طول‌‌‌ این ‌‌چرخه‌ها و همچنین عوامل ایجادکنندهٔ‌‌‌ این چرخه‌ها وجود دارند.

مثال‌هایی از یک چرخه اقتصادی

مدرسه اقتصادی مانِتاریست (Monetarist School of Economics) چرخه‌های اقتصادی را به میزان چرخه‌های اعتباری (Credit Cycle) مرتبط می‌داند. تغییر در نرخ بهره می‌تواند باعث کاهش یا افزایش فعالیت‌های اقتصادی گردد.‌‌‌ این تغییر در چرخه هاي زمانی بازار نرخ‌های بهره می‌تواند وام‌ها را برای کسب‌وکار با دولت و… ارزان‌تر یا گران‌تر کند.

 چرخه اقتصادی به چه معناست؟

برای‌‌‌ این که هرچه بیشتر به‌پیچیدگی محاسبهٔ چرخه‌های کسب‌وکاری بیفزاییم، می‌توانیم به نقطه‌نظر اقتصاددان مشهور و دانش‌آموختهٔ پیشینِ مدرسهٔ اقتصاد Monetarist، اروینگ فیشر (Irving Fisher) اشاره کنیم. نظر او در مورد چرخه‌های بازاری بدین شکل است: «‌‌چرخه‌ها وجود ندارند، بلکه بازار از حالتی تعادلی (Equilibrium) به حالت عدم تعادلی (Disequilibrium) می‌رسد و بین‌‌‌ این دو حالت همواره در حال نوسان می‌باشد، و در همین حین نیز تولیدکنندگان به‌طور مداوم بیش از حد انتظار یا کمتر از حد مورد نیاز ‌‌سرمایه‌گذاری می‌کنند و یا بیش از حد مورد نیاز و یا کمتر از حد مورد نیاز به تولید می‌پردازند و با‌‌‌ این معاملات نوسانی، سعی در برابری با مقدار تقاضای مصرف‌کنندگان خود دارند.»

نکتهٔ مهم چرخه اقتصادی

مهم است که ‌‌کسب‌و‌کارها و سرمایه‌گذاران بتوانند از اموال خود در برابر چرخه‌های مختلف اقتصادی محافظت نمایند، نه‌‌‌ اینکه با‌‌‌ این ‌‌چرخه‌ها مبارزه کنند، بلکه بتوانند از آنها جان سالم بدر برده و در صورت امکان از آنها کسب سود نمایند. نظریهٔ اقتصادی کینزی به ما می‌گوید تغییر در مقدار تقاضای کل، تحت تأثیر عدم ثبات ذاتی و نوسانی بودن مقدار تقاضا در بازار صورت می‌گیرد. بنابراین‌‌‌ این مسائل در شکل‌گیری چرخه‌های اقتصادی دخیل می‌باشد. زمانی که به هر دلیلی، احساسات سرمایه‌گذار نسبت به ‌‌کسب‌و‌کاری منفی شده و مقدار ‌‌سرمایه‌گذاری در آنها کم می‌شود، یک کساد در روند اقتصادی می‌تواند مشاهده شود.

هرچه در جامعه خرج‌ها کمتر شود مقدار تقاضا نیز کمتر می‌گردد، که‌‌‌ این خود موجب می‌شود که ‌‌کسب‌و‌کارها کارگرانِ خود را از کار برکنار کرده و حتی تعدادی از خطوط تولید خود را از کار بیندازند. کارگران بیکار نیز بر جمعیت افرادی که تقاضای پایینی دارند می‌افزاید و بدین ترتیب کل اقتصاد به حالتی رکودی فرو می‌رود. در‌‌‌ این حالت شاهد خواهیم بود که هیچ ارگان دولتی نیز راه‌حلی برای تغییر در‌‌‌ این شرایط اقتصادی ندارد، و بنا بر نظریهٔ اقتصادی کینزی (Keynesian Theory) اقتصاد وارد حالت رکودی (Recession) می‌گردد.

اقتصاددانان اتریشی بر‌‌‌ این باور هستند که مقدار اعتبار و نرخ بهره توسط بانک‌ مرکزی می‌تواند موجب ‌‌ایجاد عدم ثبات و انحراف در ساختار ارتباطی بین صنایع و ‌‌کسب‌و‌کارها شود که تمامی‌‌ اینها باید در یک دورهٔ رکود اقتصادی اصلاح شوند. هر زمانی که بانک‌های مرکزی نرخ بهره را ‌‌پایین‌تر از سطح مورد انتظار جامعه بیاورند، ‌‌سرمایه‌گذاری‌­ها دوباره به سمت ‌‌کسب‌و‌کارها برمی‌گردند و نرخ تولید بالا می‌رود. در‌‌‌ این حالت، بسیاری از ‌‌کسب‌و‌کارها از‌‌‌ این نرخ بهرهٔ پایین استفاده خوبی می‌برند. در همین زمان نیز، مقداری نقدینگی ذخیره شده مورد نیاز است تا مبلغ پول مورد نیاز‌‌‌ این ‌‌سرمایه‌گذاری‌ها که با نرخ بهرهٔ پایین مصنوعی انجام شدند را تأمین نمایند. در نهایت، افزایش میزان ‌‌سرمایه‌گذاری‌های ناپایدار باعث وقوع تعدادی از شکست‌های ‌‌کسب‌و‌کاری می‌گردند در‌‌‌ این حالت قیمت کالاها پایین‌تر آمده و یک روند نزولی در اقتصاد شروع می‌شود.

موارد مهمی که باید آنها را مدنظر داشته باشیم

دولت‌ها و مراکز مالی اصلی و بزرگ چرخه هاي زمانی بازار از ابزارهای مختلفی برای بررسی اثرات تغییرات چرخه‌های اقتصادی استفاده می‌نمایند. یکی از‌‌‌ این ابزارها که در دست دولت می‌باشد، سیاست‌های مالی (Fiscal Policies) است. برای به پایان رساندن یک دورهٔ رکودی در یک کشور، دولت می‌تواند از سیاست‌های مالی انبساطی (expansionary fiscal policy) استفاده نماید.‌‌‌ این سیاست باعث ایجاد کسری بودجه در کشور می‌گردد. در حالت عکس، دولت‌ها می‌توانند از سیاست‌های مالی انقباضی (contractionary fiscal policy) جهت جلوگیری از رشد بیش‌ازحد و انفجاری بازار استفاده نمایند، در‌‌‌ این حالت نرخ مالیات بالا رفته و شاهد مازاد بودجه (Budget Surplus) خواهیم بود. همچنین شایان ذکر است که در‌‌‌ این حالت مقدار کل مخارج (Aggregate Spending) در بازار کاهش می‌یابند. بانک‌های مرکزی سعی در اعمال سیاست‌های کلی برای کمک به مدیریت و کنترل چرخ‌های اقتصادی دارند.

زمانی که چرخه در حالت نزولی خود قرار می‌گیرد، بانک مرکزی می‌تواند نرخ‌های بهره را ‌‌پایین‌تر آورده و یا از سیاست‌های پولی انبساطی برای افزایش مخارج و ‌‌سرمایه‌گذاری‌ها در بازار استفاده نماید. در دوران صعودی و گسترش بازار، بانک‌های مرکزی می‌توانند از سیاست‌های مالی استفاده نمایند که نرخ‌های بهره را در طی آنها افزایش داده و باعث کاهش جریان نقدینگی در اقتصاد می‌گردند و بدین ترتیب فشار تورمی در بازار کاهش می‌یابد و حالت اصلاحی برای بازار به‌وجود می‌آید. در دوران رشد اقتصادی، ‌‌سرمایه‌گذاران به دنبال ‌‌سرمایه‌گذاری در شرکت‌های فعال در زمینه تکنولوژی، کالاهای اساسی و انرژی‌های پایه می‌باشند. در دوران رکودی بازار، ‌‌سرمایه‌گذاران به دنبال ‌‌سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی می‌باشند که در دوران رکودی رشد می‌یابند، مانند شرکت‌های تأمین‌کنندهٔ آب برق و گاز، شرکت‌های مالی و شرکت‌های فعال در حوزه سلامتی. ‌‌

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد اصلاح قیمت می‌توانید از مطلب آموزشی «اصلاح قیمت در تحلیل تکنیکال چیست؟» دیدن نمایید.

رابط کسب‌وکار در چرخه اقتصادی

کسب‌و‌کارها می‌توانند رابط بین عملکردشان و چرخه‌های ‌‌کسب‌و‌کاری طی زمان را در نظر گرفته و استراتژی‌هایی برای محافظت از خود در دوران رکودی بازار، و قراردادن خود در حالت کسب حداکثر سود در دوران صعودی بازار قرار دهند. برای مثال، اگر ‌‌کسب‌و‌کار شما، چرخهٔ کسب‌و‌کاری به‌مانند چرخه اقتصادی کل را طی می‌کند، علامت‌های هشداردهنده یک رکود اقتصادی قریب‌الوقوع به‌شما‌‌‌ این سیگنال را می‌دهد که در حال حاضر، زمان مناسبی برای توسعهٔ کسب‌و‌کارتان نیست و بهتر است که در‌‌‌ این دوران به‌جای توسعهٔ کسب‌و‌کاری، یک ذخیره نقدی برای دورانِ سختِ پیشِ رویتان آماده سازید.

تیم تحریریه دیجی کوینر

این مقاله به کوشش هیئت تحریریه دیجی کوینر تولید شده است. تک تک ما امیدواریم که با تلاش خود، تاثیری هر چند کوچک در آگاه سازی فعالان حوزه رمز ارزها و بازارهای مالی داشته باشیم.

بازار نزولی تا چه زمانی ادامه دارد ؟ نشانه‌ های صعودی و نزولی بیت کوین

در ماه‌ های اخیر اتفاقات مختلفی از ممنوع شدن استخراج ارزهای دیجیتال در چین گرفته تا فشار دستگاه‌ های نظارتی بر فعالیت‌ های مرتبط با معاملات ارز های دیجیتال، سبب شد تا قیمت بیت کوین با سقوطی گسترده مواجه شود. اکنون معیار های مختلفی نشان از جهش قریب‌ الوقوع قیمت دارند، با این حال آیا می‌ توان به بازگشت روند صعودی بازار بیت کوین امیدوار بود؟

به گزارش کوین تلگراف، اکنون ۳ ماه از رسیدن قیمت بیت کوین به اوج تاریخی خود می‌ گذرد. در ۲ ماه گذشته بیت کوین اغلب در محدوده ۳۰,۰۰۰ تا ۴۰,۰۰۰ معامله شده است، سطحی که ۵۴ درصد پایین‌ تر از اوج تاریخی است.

سقوط بازار زمانی اتفاق افتاد که بسیاری از تحلیل‌ گران دقیقاً چیز دیگری را پیش‌ بینی کرده بودند. آن ها می‌ گفتند که بیت کوین ظرف چند ماه آینده پیوسته رکورد قیمتی خود را افزایش می‌ دهد. حتی برخی پیش‌ بینی کرده بودند که قیمت بیت کوین در همین سال ۶ رقمی شود.

دارد چه اتفاقی می‌ افتد؟ آیا این سقوط تنها بخشی از اصلاح روند صعودی بازار است یا این‌ که واقعاً بازار ارز های دیجیتال وارد یک روند نزولی بلند مدت مشابه سال ۲۰۱۸ شده است؟

نشانه‌ های صعودی

روند تاریخی تغییرات قیمت بیت کوین همبستگی منطقی با چرخه‌ های هاوینگ دارد. اوج‌ های تاریخی قبلی بین ۱۲ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ به ثبت رسیده‌ اند. هاوینگ رویدادی است که در آن تقریباً هر ۴ سال یک‌ بار پاداش استخراج بیت کوین نصف می‌ شود. پلن بی (PlanB)، تحلیل‌ گر مشهور و خالق مدل انباشت به جریان (S2F) بیت کوین، یکی از طرفداران همین فرضیه است.

او همچنان بر این باور است که مدل انباشت به جریان دارایی‌ ها (S2FX) حرکات صعودی بیشتری را برای بیت کوین پیش‌ بینی می‌ کند. او بار ها به این موضوع اشاره کرده است که پیش از آغاز روند های صعودی قبلی هم بازار با چنین سقوط‌ هایی رو به‌ رو شده است.

مدل انباشت به جریان دارایی‌ ها نسخه تکامل یافته مدل انباشت به جریان است که علاوه بر بیت کوین، ارزش آتی سایر دارایی‌ ها را هم پیش‌ بینی می‌ کند. این مدل تا کنون یکی از دقیق‌ ترین پیش‌ بینی کنندگان قیمت در طول این سال‌ ها بوده است. علاوه بر این، داده‌ های درون‌ زنجیره‌ ای هم این فرضیه را تأیید می‌ کنند که احساسات نزولی عمر کوتاهی خواهد داشت. برای مثال، کمی بعد از رسیدن قیمت بیت کوین به اوج خود در ماه آوریل (فروردین)، معامله‌ گران ناگهان دارایی‌ ها خود را روانه صرافی‌ ها کردند و به ۸ ماه انباشت بدون وقفه پایان دادند.

ایگنیوس ترنوس (Igneus Terrenus)، مدیر روابط عمومی صرافی بای‌بیت (Bybit)، گفته است سرمایه‌ گذاران کوتاه‌مدت مسبب اصلی سقوط قیمت بیت کوین از اوج تاریخی اخیر هستند.

در جریان سقوط اخیر قیمت بیت کوین بسیاری از معامله‌ گران کوتاه‌ مدت شوکه شدند و آن ها همان کسانی هستند که در چند ماه اخیر بیشترین ضرر را متحمل شده‌ اند. اکنون در حالی که هیجانات آغاز سال از بین رفته است، نهنگ‌ ها و سرمایه‌ گذاران بلندمدت همچنان با اطمینان خاطر مانده‌ اند و این در حالی است که احساسات بازار کاملاً نزولی است.

صرافی‌ های ارز دیجیتال در چند هفته اخیر شاهد خروج سرمایه بودند. یک از شاخص‌ های وب‌ سایت تحلیلی گلاسنود، که اشتیاق سرمایه‌ گذاران برای فروش دارایی‌ هایشان را رصد می‌ کند، الگو های مشابهی را برای چرخه‌ های قبلی قیمت به نمایش گذاشته است.

ریچارد نیه (Richard Nie)، تحلیل‌ گر و محقق ارشد بینگبان (Bingbon)، معتقد است که جریان ورود و خروج بیت کوین در صرافی‌ ها گویای همه چیز است. او با این موضوع موافق است که معیار های مختلف نشان از تغییر جهت صعودی بازار دارد.

باید به تعداد نهنگ‌ ها و موجودی بیت کوین صرافی‌ های ارز دیجیتال توجه داشته باشیم. بیت کوین‌ های موجود در بازار در حال برداشت از صرافی‌ ها و انتقال به کیف پول‌ های شخصی هستند و این یک نشانه صعودی بسیار قدرتمند است.

متی گرینسپن (Mati Greenspan)، بنیان‌ گذار و مدیر عامل کوانتم اکونومیکس (Quantum Economics)، گفته است:

در حال حاضر حجم بیت کوین موجود در صرافی‌ های ارز دیجیتال به پایین‌ ترین سطح خود از ابتدای سال جاری رسیده است. این معامله یک‌ بار دیگر برگزیده می‌ شود و این موضوع می‌ تواند نشانه خوبی برای به پایان رسیدن سکون [بازار] باشد.

نشانه‌ های صعودی گسترده‌ تر!

مبلغ بودجه پروژه‌ های ارز دیجیتال یکی دیگر از نشانه‌ های قابل توجه است که احساسات بازار را نشان می‌ دهد. سال ۲۰۲۱ هم تاکنون سال فوق‌ العاده‌ ای برای استارت‌ آپ‌ های حوزه ارز دیجیتال بوده است. صنعت ارز های دیجیتال تنها در ۳ ماهه اول سال ۲۰۲۱ شاهد سرمایه‌ گذاری ۲.۶ میلیارد دلاری بر روی پروژه‌ های خود بوده است که این رقم از کل بودجه اختصاص داده‌ شده به استارت‌ آپ‌ های ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۰ بیشتر است.

به نظر نمی‌رسد که سقوط بعد از آوریل (فروردین) اشتهای سرمایه‌ گذاران خطر پذیر را کور کرده باشد. اواخر ماه مه (اردیبهشت) شرکت سیرکل (Circle) که ارز دیجیتال باثبات یو‌ اس‌ دی کوین (چرخه هاي زمانی بازار چرخه هاي زمانی بازار USDC) را هم عرضه کرده است، توانست ۴۴۰ میلیون دلار سرمایه جذب کند و چند روز پس از آن هم شرکت گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) که توسط مایک نووگراتز (Mike Novogratz) اداره می‌ شود، یک صندوق سرمایه‌ گذاری در ارز های دیجیتال به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار راه‌ اندازی کرد.

اواسط ژوئن (خرداد) بلومبرگ گزارش داد که حجم سرمایه‌ گذاری‌ های خطر پذیر در پروژه‌ های ارز دیجیتال به بیش از ۱۷ میلیارد دلار رسیده است. حتی شرکت بلاک وان (Block.one) هم اخیراً اعلام کرد که سرمایه‌ ای ۱۰ میلیارد دلاری را به راه‌ اندازی صرافی جدید خود اختصاص داده است. همین کافی است تا بتوان گفت عملکرد ارز های دیجیتال در ۳ ماهه دوم سال جاری میلادی تأثیری بر رشد سرمایه‌ گذاری‌ های خطر پذیر نگذاشته است.

منظور از سرمایه‌ گذاری خطر پذیر تأمین سرمایه اولیه برای کسب‌ و‌ کار های نوپا است. این شکل از سرمایه‌ گذاری‌ ها به‌ خاطر ریسک بالایی که دارند با عنوان سرمایه‌ گذاری خطر پذیر یا ریسک‌ پذیر شناخته می‌ شوند.

علاوه بر این، موارد کلانی در بازار وجود دارند که باید در نظر گرفته شود. در میان تردید هایی که پیرامون وضعیت اقتصادی جهان وجود دارد، برخی از جمله رابرت کیوساکی (Robert Kiyosaki)، نویسنده کتاب «پدر پولدار، پدر بی‌پول»، سقوط بازار سهام را پیش‌ بینی کرده‌ اند. کیو ساکی طرفدارانش را تشویق کرده است تا به ذخیره طلا و بیت کوین بپردازند. این می‌ تواند به‌عنوان نشانه‌ ای برای همبستگی بیشتر بیت کوین و بازار سهام در نظر گرفته شود. اما آیا سقوط گسترده بازار سهام می‌ تواند به معنی کوچ کردن سرمایه‌ گذاران به بازار بیت کوین، به‌عنوان یک پناهگاه امن باشد؟

نکته قابل توجه دیگر به‌روز رسانی تپروت (Taproot) بیت کوین است که قرار است در نوامبر (آبان) راه‌ اندازی شود. این اولین به‌ روز رسانی شبکه بیت کوین پس از به‌روز رسانی سگویت (Segwit) در سال ۲۰۱۷ است. گفتنی است که به‌روز رسانی چرخه هاي زمانی بازار سگویت در ادامه با ثبت اوج تاریخی جدید ۲۰,۰۰۰ دلاری در دسامبر ۲۰۱۷ (آذر ۹۶) همراه بود. فهمیدن این‌که تاریخ تکرار می‌ شود و این‌ که آیا همبستگی بین به‌روز رسانی شبکه و قیمت وجود دارد یا خیر، کار سختی است، با این حال ارزش به‌ خاطر سپردنش را دارد.

دستگاه‌ های نظارتی عوامل نزولی هستند

بدون شک بزرگ‌ ترین عامل نزولی چند ماه اخیر بازار ارز های دیجیتال فشار دستگاه‌ های نظارتی بوده است. برجسته‌ ترین آنها ممنوعیت استخراج ارز های دیجیتال توسط مقامات چین بود که تردید گسترده‌ ای را در بازار به وجود آورد. بسیاری از ماینر های بزرگ چینی مجبور شدند فعالیت خود را متوقف کنند. در برخی از موارد این ماینر ها به‌طور موقت و حتی دائمی به کشور دیگری نقل مکان کردند. این مهاجرت بدون شک هزینه سنگینی برای ماینر های چینی داشته است. ضمن این‌ که این اتفاق تاثیر قابل توجهی هم بر شبکه گذاشته و سختی استخراج بیت کوین بزرگ‌ ترین سقوط تاریخ خود را تجربه کرده است.

قانون‌ گذاران کشور های دیگر هم اخیراً حساسیت بیشتری نسبت به این حوزه از خود نشان داده‌ اند. هند که در سال ۲۰۲۰ کمی از مواضع مخالف خود با ارز های دیجیتال کوتاه آمده بود، یک‌ بار دیگر به فکر ممنوع کردن ارز های دیجیتال افتاد، هرچند که اکوسیستم ارز های دیجیتال هند همچنان در حال تکامل است.

نهاد قانون‌ گذار امور مالی انگلستان هم اخیراً موجی را علیه بایننس به راه انداخت و به این صرافی دستور داد تا تمامی فعالیت‌ های قانون‌ گذاری شده خود را در این کشور متوقف کند. اکنون بسیاری از شرکت‌ های فعال در حوزه ارز دیجیتال در انگلستان مجوز فعالیت می‌ گیرند، با این حال کاربران انگلیسی بایننس با مسدود شدن امکان واریز پول به حساب‌ های خود از سوی بانک‌ های این کشور مواجه می‌ شوند.

بایننس در ماه‌ های اخیر به دلایل مختلف تحت فشار نهاد های نظارتی کشور های مختلف سراسر جهان بوده است. ضمن این‌ که هنوز مشخص نیست که قانون‌ گذاران تنها با بایننس مشکل دارند و یا این‌ که این صرافی نماینده‌ ای برای کل صنعت ارز های دیجیتال است.

تحلیل‌ گران سازمانی هم تاکنون پیش‌ بینی‌ های نا امیدکننده‌ ای برای قیمت بیت کوین داشته‌ اند. جی‌ پی‌ مورگان (JPMorgan) اخیراً هشدار داده بود که وضعیت بازار بیت کوین در میان‌ مدت نا پایدار به نظر می‌ رسد. این تحولات به اندازه ممنوع شدن استخراج در چین تأثیر گذار نبوده است، اما قطعاً کمکی هم به افزایش اطمینان در میان سرمایه‌ گذاران نکرده است.

دنیل برناردی (Daniele Bernardi)، مدیر عامل شرکت دیامان چرخه هاي زمانی بازار گروپ (Diaman Group) که در زمینه مدیریت فناوری‌ های مالی فعالیت می‌ کند، معتقد است که در حال حاضر دلایلی برای احتیاط کردن وجود دارد.

برناردی گفته است:

اگر قیمت بیت کوین را تحلیل کنیم، قیمت بیت کوین می‌ تواند در کوتاه‌ مدت ۳ برابر شود. ما در دیامان مدلی را بر اساس نرخ پذیرش بیت کوین طراحی کرده‌ ایم که نشان می‌ دهد رسیدن بیت کوین به اوج تاریخی ۶۴,۰۰۰ دلاری خود منطقی به نظر می‌ رسد.

بیشتر معیار هایی که نشان از صعودی شدن روند بازار دارند، هنوز در نیمه راه هستند. اکنون آیا می‌ توان گفت که شواهد کافی برای معکوس کردن روند نزولی فعلی وجود دارد یا خیر؟

تمام موارد در نظر گرفته شده‌ اند و اصلاً جای تعجب ندارد، اکنون خیلی زود است که بخواهیم به این سوال پاسخی قاطعانه بدهیم. از یک سو جنجال‌ های دستگاه‌ های نظارتی و کاهش قابل توجه حجم معاملات، نشان‌ دهنده نبود علاقه و تعامل گسترده در بازار است و از سوی دیگر برخی از معیار ها و شاخص‌ های درون‌ زنجیره‌ ای نشانه‌ هایی از احساسات بازار دارند که در جهت ادامه روند صعودی چند ماه پیش است.

در نهایت باید گفت که اقدامات دستگاه‌ های نظارتی همچنان در حال آشفته کردن بازار است و مدل‌ های پیش‌ بینی قیمت و سرمایه‌ گذاری‌ های خطر پذیر در پروژه‌ های ارز دیجیتال هم لزوماً نمی‌ تواند نگرانی‌ های معامله‌ گران را برطرف کند. اگر فشار گسترده دیگری هم به این موارد اضافه شود، احتمالاً روند صعودی بازار دیگر هرگز از سر گرفته نخواهد شد.

این که قیمت تا به اینجای کار بالای سطح ۳۰,۰۰۰ دلار حفظ شده است، هرچند که شاید بزرگ‌ ترین آزمون برای فعالیت‌ ماینر ها باشد، اما شاهدی بر نیرو های صعودی موجود در بازار است. اگر فشار دستگاه‌ های نظارتی در ادامه کمتر شود، شانس زیادی وجود دارد تا بخش صعودی بازار طرح پیش‌ بینی شده خود را به اجرا بگذارد.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا