EPS چیست؟

گاهی برای شرکت‌هایی با P/E بالا گفته می‌شود که این شرکت‌ها رشدی هستند. اکنون این سوال مطرح است که شرکت‌ رشدی چه شرکتی است و چرا P/E بالایی دارد؟

قیمت لحظه ای Ellipsis

Ellipsis با نماد اختصاری EPS یک ارز دیجیتال یا شکلی از دارایی دیجیتال است که با ارزش بازار حدود ۱۳۲.۹۹ میلیون دلار، در رتبه ۱۴۹ بازار قرار داشته و سهم ۰.۰۱ درصدی از کل بازار را در اختیار دارد . هر واحد از Ellipsis در این لحظه با قیمت ۰.۱۸۳۷۶۳ دلار، با احتساب نرخ تتر ۳۲,۳۴۸ تومان معادل ۵,۹۴۴ تومان معامله می شود و حجم مبادلات روزانه آن ۱.۹ میلیون دلار است. قیمت در ۲۴ ساعت اخیر ۰.۵۰% افزایش یافته است. بالاترین قیمت Ellipsis در تاریخ ۰۴ فروردین ۱۴۰۰(24 March 2021) معادل ۲۱.۲۸ دلار بوده که همینک %۹۹.۱۳ پایین‌تر از آن زمان قرار دارد. تعداد واحدهای در گردش Ellipsis ۷۲۳.۷ میلیون و تعداد کل واحدهای آن ۱ میلیارد خواهد بود. در حال حاضر فعال ترین صرافی که در آن Ellipsis معامله می‌شود، صرافی Binance با سهم %۳۳.۸۸ از حجم معاملات روزانه است.

یک ساعت	یک روز	یک هفته	دو هفته	یک ماه	شش ماه	یک سال	دو سال
0.01%	0.50%	0.10%	-30.98%	-40.60%	-70.05%	0%	0%

نمودار قیمت Ellipsis و نرخ برابری تومان

نمودار تحلیل تکنیکال Ellipsis

جزییات Ellipsis

تتر روز چهارشنبه بیانیه‌ای رسمی منتشر کرد تا گزارش‌هایی مبنی بر اینکه سهم اوراق تجاری چینی و آسیایی در سبد اوراق تجاری پشتوانه استیبل کوین این شرکت ۸۵ درصد است و این اوراق با ۳۰ درصد تخفیف معامله می‌شوند را تکذیب کرد. تتر چنین ادعاهایی را کاملاً نادرست خواند و تأکید کرد که بیش از ۴۷ درصد از کل ذخایر استیبل کوین USDT اوراق خزانه‌داری هستند.

تتر در آخرین گزارش خود در ماه مه گفت که سهم اوراق تجاری در ذخایر پشتوانه استیبل کوین کمتر از ۲۵ درصد است و ارزش آنها تا روز ۳۱ مارس (۱۱ فروردین) به حدود ۲۱ میلیارد دلار بود. این شرکت مدعی است که به کاهش سهم اوراق تجاری در ذخایر خود ادامه داده و حجم آنها را به ۱۱ میلیارد دلار کاهش داده است. گفتنی است تتر انتظار دارد تا پایان ماه ژوئن (اواسط تیر ماه) این رقم را به ۸.۴ میلیارد دلار برساند و در نهایت اوراق تجاری را به‌طور کامل از ذخایر خود حذف کند.

eps و dps در بورس چیست و چه تفاوت‌هایی باهم دارند؟

در این مقاله از مجموع مقالات آموزش بورس دلفین وست قصد داریم که شما را با دو اصطلاح eps و dps آشنا کنیم تا بتوانید با کمک این دو اصطلاح به تحلیل جداول مختلف و مقایسه آن‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها با هم در بازار بزرگ بورس بپردازید.

منظور از eps در بورس چیست؟

eps مقدار سودی است که یک شرکت در یک سال کاری به ازای هر سهم ایجاد می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کند. فرض کنید شرکتی وجود دارد که تعداد سهام آن ۱۰۰۰۰ سهم است و قیمت هر سهم امروز ۷۰۰ تومان است. حال اگر ما بخواهیم دارایی کل این مجموعه را حساب کنیم می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود ۷۰۰۰۰۰۰=۱۰۰۰۰*۷۰۰ تومان. یعنی ارزش کل این مجموعه ۷ میلیون تومان است. حال در یک سال هجری شمسی که ۱۲ ماه حساب می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود، شرکت سود سالیانه را با برگزاری مجمع‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های مختلف حساب می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کند. مثلاً فرض می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کنیم طبق بررسی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ عوامل مختلف سود سالیانه این شرکت ۱۵۰۰۰۰۰ تومان شده است. بنابراین طبق سود مشخص شده سود سالیانه هر سهم برابر است با ۱۵۰=۱۰۰۰۰/۱۵۰۰۰۰۰. به این ۱۵۰ تومان، eps گفته می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود. حال می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌توانیم از سایت www.tsetmc.com در قسمت دیده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ بان بازار از سربرگ، eps را برای هر صنعت مشاهده کنید. در این لیست epsهای منفی را نیز مشاهده خواهید کرد.

Eps منفی به چه معناست؟

اگر eps شرکتی منفی باشد نشان دهنده این است که آن شرکت در یک سال مالی نه تنها هیچ سودی نساخته است بلکه فقط ضرر و زیان داشته است.

منظور از dps در بورس چیست؟

قسمتی از eps است که شرکت به عنوان سود نقدی در بین سهام‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌داران توزیع می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کند. به مثال بالا برمی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گردیم. در بالا گفتیم که شرکت مورد نظر ما ۱۵۰۰۰۰۰ تومان سود ساخته است که به ازای هر سهم این مقدار ۱۵۰ تومان شد. حال ممکن است شرکت نخواهد تمامی این ۱۵۰۰۰۰۰ تومان را در بین سهامداران توزیع کند. مثلاً به گونه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای محاسبه کند که از هر سود ۱۵۰ تومانی برای هر سهم ۵۰ تومان آن را توزیع کند و ۱۰۰ تومان از هر سهم را برای توسعه خط تولید جدید برای شرکت، خرید مواد اولیه و… نگه دارد. به این مقدار ۵۰ تومان dps یا سود نقدی شرکت گفته می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود.

شرکت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های dps محور به چه شرکت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی گفته می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود؟

برای مثال شرکتی در مجمع سالیانه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای که دارد تصمیم می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گیرد که ۱۴۰ تومان از ۱۵۰ تومان به ازای هر سهم را در بین سهامداران توزیع کند. به شرکت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی که سود بیشتری را در بین سهامداران خود پخش می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کنند شرکت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های dps محور گفته می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود.

Dps هر شرکت از کجا قابل مشاهده است؟

برای دیدن شرکت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های dps محور وارد سایت کدال۳۶۰ می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شویم و اسم یک شرکت را سرچ می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کنیم و به قسمت مجمع عمومی سالیانه دوره ۱۲ ماهه می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌رویم. و در قسمت گزارشات مالی می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌توانیم این مقدار که به آن سود نقدی شرکت گفته می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود را مشاهده کنیم. حال با دانستن دو اصطلاح eps در بورس و dps در بورس می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌توانید به راحتی با ورود به سامانه tse و سامانه کدال در قسمت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های گزاراش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های مالی مجمع سالیانه این مقادیر را برای شرکت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های مختلف مشاهده و مقایسه کنید و به راحتی شرکت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های dps محور را پیدا کنید. و برای خود تحلیل کنید که کدام شرکت eps بیشتری دارد؟ کدام شرکت سود نقدی (dps) آن بیش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تر است و سایر موارد مشابه را نیز به راحتی می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌توانید تحلیل کنید.

امیدواریم با خواندن این مقاله به تفاوت میان eps و dps پی برده باشید. سایر مقالات مرتبط با آموزش بورس را در سایت دلفین وست بخوانید. نظرات، سوالات، انتقادات و پیشنهادات خود را در قسمت کامنت با ما به اشتراک بگذارید.

eps چیست

EPS چگونه محاسبه می‌شود؟ - اصطلاح EPS، کوتاه‌شده عبارت Earnings Per Share است یعنی سود بدست آمده از هر سهم; در واقع EPS، میزان سودی است که از هر سهم شرکت بدست آمده است.

EPS چیست ؟ - در این آموزش به این پرسش پاسخ می‌دهیم که EPS چیست و چگونه محاسبه می‌شود. همچنین، انواع آن را معرفی کرده و تفاوت آن با DPS را بیان می‌کنیم.

معنی DPS چیست؟ - تفاوت EPS و DPS در بورس چیست؟ جنس هردوی آنها از سود شرکت است. تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند.معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است.

کاربرد EPS در بورس - EPS در EPS چیست؟ بورس، سود هر سهم را نشان می‌دهد. در این مقاله از فرانش، با یادگیری چگونگی تحلیل EPS، می‌توانید سهام مناسبی را انتخاب کنید.

کاربرد eps در بورس - eps یکی از پارامترهای بسیار کاربردی جهت شناسایی ارزشمندی سهام شرکت ها بوده و بررسی آن در کنار سایر فاکتورها می تواند موفقیت شما در معاملات را تضمین نماید.

Eps چیست؟ - Eps چیست؟ در بحث تابلو خوانی و بحث تحلیل بنیادی یکی از مواردی که باید مورد توجه قرار بگیرد eps است.در کنار مفهوم eps دو مفهوم دیگر وجود دارد

سرمایه‌گذاری روی بیت‌کوین در ایران (برای تازه کاران) - در بازار بورس EPS خلاصه اصطلاح earning per share یا سود هر سهم است و دی پی ای DPS سود نقدی سهم میباشد. پیش‌بینی درآمد هر سهم را مدیران در ابتدای سال مالی انجام میدهند

معنی EPS چیست؟ EPS یکی از مهم ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکتها در بورس تاثیر می گذارد. زمانی که شما سرمایه گذاری در بورس را شروع می کنید همیشه به اشکال .

منظور از EPS چیست ؟ الف – درآمد هر سهم است که از تقسیم سود خالص شرکت پس از کسر مالیات، بر تعداد کل سهام شرکت، محاسبه می‌شود. (گزینه صحیح) ب – میزان سود تقسیمی هر شرکت به ازای هر سهم ج .

EPS پیش‌بینی شده - تفاوت EPS و DPS در برابر نبودن مقدار آن‌ها است. در حقیقت DPS بخشی از EPS است و در بیشتر مواقع مقدار DPS از EPS شرکت کمتر است. که در این مقاله بصورت کامل

EPS چیست؟ - شما می توانید با استفاده از سایت نرم افزاردایره طلایی سهام و مراجعه به قسمت مقالات آموزشی با تمامی اصطلاحات بورسی آشنایی پیدا کنید.

ارائه کننده بهترین دوره ها ،فایل ها و خدمات آموزشی برای تمام کسانی که به دنبال یادگیری هستند.با ما در مدار آموزش باشید.

EPS مخفف عبارت Earnings Per Share به معنی سود به ازای هر سهم است که برابر با نسبت سود خالص به تعداد سهام عادی در دست سهامداران آن است.

در مقالات گذشته به اهمیت نسبت p/e اشاره و توضیحات کاملی خدمت شما دوستان عزیز دادیم حال درکمی دقیق تر در مورد eps هر سهم و نکانی در مورد آن برای شما صحبت میکنیم Eps یکی از مواردی است که به صورت مستیقیم و غیر مستقیم بر روی قیمت سهام شرکت های م.

مفهوم EPS در بورس چیست؟

به گزارش آژانس رویدادهای مهم نفت و انرژی"نفت ما "، EPS «سود هر سهم» (Earnings Per Share)، برابر با نسبت سود یک شرکت به تعداد سهام عادی در دست سهامداران آن است. عدد حاصل از این تقسیم، به عنوان شاخص سودآوری یک شرکت مورد استفاده قرار می‌گیرد. برای یک شرکت معمول است EPS را که برای اقلام غیرمترقبه و رقیق‌شوندگی احتمالی نیز تنظیم شده است، گزارش کند. هرچه EPS یک شرکت بالاتر باشد، سودآوری بیشتری خواهد داشت.
رقیق شدن سهام (Stock Eilution) کاهش درصد سهام مالکان در اثر ارزش‌گذاری جدید یک شرکت است. افزایش تعداد سهم می‌تواند به دلیل مواردی مانند افزایش سرمایه، عرضه عمومی سهام و… باشد. اقلام غیرمترقبه (Extraordinary Items) نیز اقلامی‌ بااهمیت‌ و بسیار غیرمعمول‌ است‌ که‌ منشأ آن‌ رویدادهایی‌ خارج‌ از فعالیت‌های‌ عادی‌ شرکت‌ است.

فرمول محاسبه EPS چیست ؟
اما فرمول محاسبه EPS چیست ؟ مقدار سود هر سهم با تقسیم درآمد خالص بر تعداد سهام موجود محاسبه می‌شود. در مواردی می‌توان در صورت و مخرج کسر تغییراتی ایجاد کرد که می‌تواند به دلیل اختیار معامله، اوراق قرضه قابل تبدیل به سهم و یا ضمانت باشد. در صورت محاسبه EPS برای عملیات مستمر، صورت کسر از اهمیت بیشتری برخوردار است.
فرمول محاسبه EPS به شکل زیر است:

برای محاسبه EPS یک شرکت، از ترازنامه و صورت سود و زیان برای یافتن تعداد سهام عادی پایان دوره، سود پرداخت شده سهام ممتاز (در صورت وجود) و درآمد خالص یا سود استفاده می‌شود. استفاده از میانگین وزنی سهام عادی در دوره گزارش دقیق‌تر است، زیرا تعداد سهام ممکن است با گذشت زمان تغییر کند.

مفهوم سود هر سهم یا EPS چیست ؟
اما مفهوم EPS چیست و چه کاربردی دارد؟ سود هر EPS چیست؟ واحد سهم یکی از مهمترین متغیرها در تعیین قیمت سهم است. همچنین یکی از مؤلفه‌های اصلی است که برای محاسبه قیمت به درآمد (P/E) استفاده می‌شود (E در P/E به EPS اشاره دارد). با تقسیم قیمت سهم EPS چیست؟ یک شرکت بر سود هر سهم، سرمایه‌گذار می‌تواند ارزش سهام را با توجه به ارزش بازار بررسی کند. EPS یکی از شاخص‌هایی است که می‌توان از آن برای انتخاب سهام استفاده کرد.
مقایسه EPS در شرایط مطلق ممکن است معنای چندانی برای سرمایه‌گذاران نداشته باشد، زیرا سهامداران عادی دسترسی مستقیم به درآمد ندارند. در عوض، سرمایه‌گذاران EPS را با قیمت سهام مقایسه می‌کنند تا ارزش درآمد و دیدگاه معامله‌گران در مورد رشد آینده آن را مشخص کنند.

عوامل موثر در بدست آمدن EPS
یکی از فاکتورهای اساسی EPS که غالبا در محاسبات از آن چشم پوشی می شود، میزان سرمایه لازم برای رسیدن به درآمد خالص است.
دو موسسه می توانند از سود پیش بینی شده یکسانی برخوردار باشند اما یکی از آن ها این میزان سود را به ازای هر سهم (EPS) را با سرمایه ‌گذاری کمتری کسب کرده است. واضح است شرکتی که با سرمایه کمتری بتواند بازدهی بیشتری داشته باشند، کارایی بیشتری دارد و در صورتی که تمامی جوانب یکسان باشد، معمولا گزینه بهتری برای سرمایه‌ گذاری محسوب می شود.
سهامداران همچنین باید از تغییرات سود پیش بینی شده مطلع باشند. دقت داشته باشید که روی یک فاکتور به نمادی مثل EPS یا P/E به تنهایی اکتفا نکنیم و آن ها را با دیگر ملاک و شاخص ها مورد ارزیابی قرار دهیم.

مهمترین مزیت های تغییرات
همه فعالان بازار، سال ها از توقف طولانی نمادها و نبود ضوابطی مشخص در این مورد گلایه به حقی داشتند. بر این اساس مهمترین مزیت تغییرات اعمالی، کاهش زمان توقف نمادها به شکل اساسی و ساختارمند است و بعد از این دیگر نماد شرکتی برای طولانی مدت بسته نخواهد ماند و در این صورت می توان از سازمان بورس مطالبه کرد.

پی به ای چیست و نسبت P/E در بورس چگونه محاسبه می‌شود؟

P/E نسبت قیمت سهم (price) به درآمد سهم (Earning per share) است. محاسبه نسبت پی به ای یکی از روش‌های رایج ارزش‌گذاری سهام در تحلیل بنیادی است که از طریق آن با تخمین سود خالص شرکت‌ها، ارزندگی سهام بررسی می‌شود. این نسبت عموما برای شرکت‌های تولیدی و سودده مورد استفاده قرار می‌گیرد. در این مقاله می‌توان با نسبت پی به ای و نحوه محاسبه آن آشنا شد.

EPS چیست؟

به سود خالص هر سهم EPS گفته می‌شود که مخفف عبارت Earning Per Share است. برای محاسبه EPS باید سود خالص یک شرکت را بر تعداد سهام آن تقسیم کرد.

تعداد سهام شرکت/ سود خالص شرکت =EPS

تعداد سهام شرکت در فرمول فوق از تقسیم سرمایه شرکت بر ارزش اسمی هر سهم (1000 ریال) محاسبه می‌شود.

شرکت‌ها موظف‌اند صورت‌های مالی خود را به‌صورت دوره‌ای در سامانه کدال منتشر کنند. میزان سود شرکت‌ها در صورت سود و زیان آن‌ها گزارش می‌شود. در ادامه نمونه‌ای از صورت سود و زیان یک شرکت در سامانه کدال نمایش داده شده است.

دو نوع EPS برای ارزش‌گذاری سهام وجود دارد:

EPS گذشته‌نگر (TTM)

EPS گذشته‌نگر به سودی گفته می‌شود که شرکت در 4 فصل گذشته به دست آورده است. سود خالصی که در صورت مالی سود و زیان گزارش می‌شود، EPS گذشته‌نگر است. باید توجه داشت در صورت‌های مالی 3 ماهه، شرکت‌ها میزان سود یک فصل خود را گزارش می‌دهند. برای محاسبه EPS گذشته‌نگر باید سود این فصل را با میزان سود 3 فصل گذشته جمع کرد.

EPS آینده‌نگر (Forward)

در محاسبه EPS آینده‌نگر، تحلیل‌گر با توجه به سود به دست آمده و بررسی عوامل موثر در EPS چیست؟ سود شرکت مانند تورم، نرخ ارز، افزایش حقوق و دستمزد، شرایط اقتصادی ایران و جهان و… سودی که شرکت در یک سال آینده به دست خواهد آورد را پیش‌بینی می‌کند.

نسبت P/E چیست؟

نسبت قیمت به سود خالص هر سهم یک شرکت را نسبت P/E می‌گویند. قیمت (price) ارزش روز آن سهم است که در سایت www.tsetmc.com وجود دارد. نسبت P/E یکی از مهم‌ترین نسبت‌های مالی است که تحلیلگران و سرمایه‌گذاران برای ارزش‌گذاری سهام از آن استفاده می‌کنند. بطور کلی، نسبت P/E یعنی سرمایه‌گذار حاضر است بابت هر ریال سود شرکت چه میزان پول پرداخت کند. همچنین این نسبت نشان می‌دهد که چند سال زمان لازم است تا سودی معادل پولی که سرمایه‌گذاری شده به دست آید.

برای مثال بانک‌ها در ایران به‌طور میانگین تا 20 درصد سود سالانه پرداخت می‌کنند. یعنی اگر شخصی 10 میلیون تومان در بانک سرمایه‌گذاری کند، در طول یک سال 2 میلیون تومان سود دریافت خواهد کرد. به عبارتی پس از 5 سال شخص به اندازه پولی که سرمایه‌گذاری کرده است (10 میلیون تومان) سود کسب خواهد کرد. در مثال ذکر شده نسبت P/E بانک 5 است.

محاسبه نسبت P/E

می‌توان با توجه به انواع EPS ذکر شده برای شرکت‌ها، سهام آن‌ها را از دو روش گذشته‌نگر (TTM) و آینده‌نگر (Forward) تحلیل و ارزش‌گذاری کرد. در ادامه هر یک از این روش‌ها بررسی شده است.

P/E گذشته‌نگر

نسبت P/E گذشته‌نگر یا همان TTM که مخفف (Trailing Twelve Months) است با EPS گذشته‌نگر محاسبه می‌شود. یعنی این نسبت با تقسیم قیمت روز سهم بر سود خالص هر سهم در 4 فصل گذشته محاسبه می‌شود.

سود خالص شرکت در 12 ماه گذشته/ قیمت روز سهم= P/E

پی به ای گذشته‌نگر توسط هریک از شرکت‌ها گزارش می‌شود. همچنین نسبت P/E گذشته‌نگر بصورت لحظه‌ای در سایت www.tsetmc.com نمایش داده می‌شود. این EPS چیست؟ عدد بیانگر عملکرد شرکت در 4 فصل گذشته است و در قیمت روز سهم لحاظ شده است. در ادامه P/E گذشته‌نگر در این سایت قابل مشاهده است.

در این مثال قیمت پایانی سهم (215،042 ریال) بر EPS سهم (29،591 ریال) تقسیم شده است. EPS گزارش شده در این سامانه همان EPS گذشته‌نگر گزارش شده توسط شرکت‌ها است.

P/E آینده‌نگر

P/E آینده‌نگر (Forward) که به آن پی به ای تحلیلی نیز گفته می‌شود، با توجه به سود پیش‌بینی شده شرکت برای 12 ماه آینده، محاسبه می‌شود. معمولا برخی شرکت‌ها میزان فروش و سودسازی خود در یک سال آینده را به‌صورت سالیانه در گزارش تفسیری یا گزارش هیئت‌مدیره خود تخمین و منتشر می‌کنند. اما باید توجه داشت که این پیش‌بینی در طول سال دستخوش تغییراتی از قبیل نرخ‌های جهانی، نرخ فروش، نرخ ارز و… خواهد شد که در سود پیش‌بینی شده توسط شرکت لحاظ نمی‌شود.

مقایسه P/E گذشته‌نگر و آینده‌نگر

برخی از سرمایه‌گذاران از P/E گذشته‌نگر استفاده می‌کنند. زیرا این عدد با فرض اینکه شرکت‌ها درآمد خود را به‌طور دقیق گزارش کرده باشند عددی قابل اعتماد است. این افراد معمولا معتقدند برآورد درآمد تحلیل‌گران برای آینده یک شرکت ممکن است صحیح و مطمئن نباشد.

از طرفی افراد برای کسب سود در آینده نسبت به خرید سهام اقدام می‌کنند. بنابراین چیزی که برای سرمایه‌گذار اهمیت دارد میزان سودسازی شرکت در آینده است. قیمت کنونی سهام باتوجه به گذشته شرکت مشخص شده است یا به عبارتی EPS گذشته‌نگر تاثیر خود را بر قیمت سهام گذاشته است. بنابراین سرمایه‌گذاران باید پول خود را براساس میزان سودسازی آینده شرکت سرمایه‌گذاری کنند و آنچه برای سرمایه‌گذار دارای ارزش است، EPS آینده‌نگر شرکت است.

نسبت P/E گروه

سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران برای تعیین ارزش نسبی سهام از طریق نسبت P/E، شرکت‌های یک صنعت را در مقایسه با یکدیگر ارزش‌گذاری می‌کنند. برای هر صنعت P/E EPS چیست؟ گروه محاسبه می‌شود. این نسبت در سایت www.tsetmc.com در قسمت دیده‌بان بازار گزارش می‌شود. P/E هر صنعت میانگینی از پی‌به‌ای‌های شرکت‌های حاضر در آن صنعت است. P/E میانگین محاسبه شده شرکت‌ها نیز گذشته‌نگر است. در این روش باید توجه داشت که P/E یک شرکت از یک گروه با P/E گروه دیگر سنجیده نشود.همچنین می‌توان یک شرکت را در برابر سوابق تاریخی خود مورد تحلیل و مقایسه قرار داد. در ادامه به EPS چیست؟ بررسی ارزش‌گذاری به این روش پرداخته شده است.

ارزش‌گذاری به روش P/E

برای ارزش‌گذاری به روش P/E، می‌توان یک شرکت را در گروه خود سنجید و قیمت آن را پیش‌بینی کرد. برای مثال نسبت P/E در یک صنعت که شرکت‌ها از نظر حاشیه سود، فروش، ارزش بازار و… مشابه هستند 6 محاسبه شده است. یعنی در این صنعت افراد به ازای هر واحد سود به‌طور میانگین 6 واحد پول پرداخت می‌کنند. پس P/E پایین‌تر از این عدد می‌تواند به این معنی باشد که این شرکت با قیمتی پایین‌تر از ارزش ذاتی خود معامله می‌شود و می‌توان انتظار داشت قیمت این سهم رشد داشته باشد. باید توجه داشت که میانگین P/E هر صنعت مانند پی ‌به ‌ای شرکت‌ها نیز می‌تواند با گذر زمان تغییر کند. در این روش P/E بالاتر از پی به ای صنعت نیز می‌تواند نشانگر بالا بودن قیمت یک سهم باشد.پس می‌توان انتظار داشت با گذر زمان قیمت سهم کاهش یابد.

• نکته‌ای که در این روش ارزش‌گذاری مقایسه‎‌ای باید به آن توجه داشت این است که در یک صنعت شرکت‌‎هایی در یک گروه مقایسه‌ای قرار بگیرند که از لحاظ سایز، تکنولوژی، کیفیت محصول و… تاحدودی مشابه باشند. زیرا ممکن است اگر شرکتی در یک صنعت دارای تکنولوژی به‌روزتر یا برند معتبرتری نسبت به سایر شرکت‌های موجود در آن صنعت باشد، بازار پی به ای بالاتری نسبت به پی به ای متوسط صنعت به آن شرکت اختصاص دهد.

نکات ارزش‌گذاری با نسبت P/E

گاهی برای شرکت‌هایی با P/E بالا گفته می‌شود که این شرکت‌ها رشدی هستند. اکنون این سوال مطرح است که شرکت‌ رشدی چه شرکتی است و چرا P/E بالایی دارد؟

در برخی تقسیم‌بندی‌ها شرکت‌ها به دو گروه رشدی و ارزشی تقسیم می‌شوند. شرکت‌ ارزشی به شرکتی گفته می‌شود که به ثبات رسیده و بالغ شده‌ است. این شرکت‌ها امکان رشد بیشتری ندارند و شرایط باثباتی از لحاظ میزان تولید، فروش، حاشیه سود و… دارند. شرکت رشدی به شرکتی گفته می‌شود که در چرخه عمر خود هنوز به بلوغ نرسیده‌ است و امکان رشد قابل‌توجهی برای آن‌ وجود دارد. رشد این شرکت‌ها می‌تواند در میزان تولید، مبلغ فروش و یا دیگر عواملی باشد که در نهایت باعث رشد سودآوری آن‌ها شود. شرکت‌های صنعت دارو و IT عمدتا در گروه شرکت‌های رشدی قرار دارند. شرکت‌های رشدی ممکن است در ابتدا سود نداشته باشند یا سود آن‌ها بسیار اندک باشد؛ با گذشت زمان و انتظار سوددسازی بالای این شرکت‌ها در آینده، قیمت سهام آن‌ها به مرور رشد خواهد کرد.

در محاسبات انجام شده با پایین بودن مخرج این کسر یعنی سود خالص به ازای هر سهم و رشد قیمت روز سهام آن (صورت مخرج)، نسبت P/E این شرکت‌ها افزایش پیدا خواهد کرد. به‌عبارتی می‌توان گفت P/E بالا برای شرکت‌های رشدی یعنی افراد EPS چیست؟ EPS چیست؟ پول بیشتری برای خرید این سهم پرداخت می‌کنند و انتظار سوددهی بیشتری از آینده این شرکت دارند.

نکته‌ی دیگری که باید در خصوص ارزش‌گذاری به روش P/E به آن توجه کرد این است که اگر P/E یک شرکت ارزشی در مدت طولانی پایین باشد و رشد نکند می‌تواند نشان‌دهنده کاهش سودآوری آن در سال‌های آینده باشد. بنابراین افراد فعال در بازار سرمایه حاضر نیستند سهام این شرکت را با قیمت بالاتری خریداری کنند.

اهمیت EPS چیست؟ ارزش‌گذاری به روش نسبت P/E فوروارد و TTM

همانطور که گفته شد آنچه برای سرمایه‌گذار ارزش دارد میزان سودسازی شرکت‌ها در آینده، یعنی همان پی به ای فوروارد است. پس محاسبه دقیق P/E فوروارد اهمیت زیادی در تحلیل شرکت‌ها دارد. از طرفی محاسبه این نسبت به عوامل زیادی مانند میزان نرخ تورم، عوامل موثر در صنعت آن شرکت و موارد بسیار دیگر بستگی دارد.

با توجه به اینکه محاسبه این نسبت برای تحلیل بنیادی تمام شرکت‌ها به دانش و زمان زیادی نیاز دارد، افراد بسیاری از پی به ای TTM برای تحلیل شرکت‌ها استفاده می‌کنند.

تیمی از متخصصین در انیگما P/E تحلیل بنیادی تمامی شرکت‌های تولیدی را انجام داده‌اند و با محاسبه سود سهم این شرکت‌ها، پی ای فوروارد هر یک از آن‌ها را محاسبه و در اختیار کاربران قرار داده‌اند. در ادامه نمودار مقایسه‌ای پی به ای فوروارد کلیه شرکت‌های تولیدی و پی ای TTM آن‌ها قابل مشاهده است.

همانطور که در این نمودار مشخص است در حال حاضر پی به ای TTM و پی به ای فوروارد به یکدیگر همگرا شده‌اند. این موضوع نشان‌دهنده تعدیل انتظارات و رسیدن به تعادل در بازار است.