تحلیل بنیادی

نرخ بهره و بازار فارکس

کدام یک برای بازار فارکس مهم خواهد بود؟ نشست بانک مرکزی یا داده های اقتصادی؟

معامله گران بازار فارکس بایستی امروز و فردا با احتیاط کار کنند. نه‌تنها نشست تعیین نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس و اروپا برگزار خواهند شد، بلکه داده‌های اشتغال آمریکا و کانادا هم فردا منتشر خواهند شد.


کدام رویداد مهم‌تر است؟ نشست بانک مرکزی یا داده‌های اقتصادی؟

هر چند که گزارش NFP آمریکا معمولاً مهم‌ترین رویداد اقتصادی بازارهای مالی است، اما این بار محرک اصلی بازار نشست تعیین نرخ بهره بانک‌های مرکزی خواهد بود. در واقع داده‌های اقتصادی مثل شاخص NFP برای پیش‌بینی چشم‌انداز سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی استفاده می‌شوند و از آنجایی که انتظارات نرخ بهره‌ای معامله گران دلار آمریکا و دلار کانادا شکل گرفته، شاید بازار واکنش جدی به داده‌های اشتغال نشان ندهد.


بانک مرکزی انگلیس

پیش‌بینی می‌شود که امروز بانک مرکزی انگلیس برای دومین نشست متوالی نرخ بهره را افزایش دهد. این اولین بار از سال ۲۰۰۴ تا به امروز است که بانک مرکزی انگلیس نرخ بهره را در دو نشست متوالی افزایش می‌دهد. انگلیس از ماه دسامبر مراحل افزایش نرخ بهره را شروع کرده و نرخ بهره را از ۰٫۱ درصد به ۰٫۲۵ درصد بالا برده است.
افزایش نرخ بهره در شرایطی که شیوع اومیکرون افزایش یافته جای تعجب دارد. با این حال کاملاً مشخص است که رشد سریع تورم برای بانک مرکزی قابل تحمل نیست. شیوع کرونای اومیکرون نتوانسته به اندازه‌ای که اقتصاددانان واهمه داشتند، بر اقتصاد انگلیس آسیب وارد کند. داده‌های اقتصادی انگلیس خوب هستند. بانک مرکزی انگلیس در میان بانک‌های مرکزی بزرگ دنیا بیش از همه به سیاست‌های انقباضی نرخ بهره و بازار فارکس تمایل نشان داده و بازار انتظار دارد که در سال ۲۰۲۲ نرخ بهره این کشور چهار مرحله افزایش یابد. اگر بانک مرکزی در نشست امروز نرخ بهره را به جای ۰٫۲۵ درصد، ۰٫۵۰ درصد افزایش دهد، GBPUSD جهش صعودی خوبی را به نمایش خواهد گذاشت. اما اگر بانک مرکزی بازار را ناامید کند و به اندازه انتظارات بازار نرخ بهره را افزایش ندهد، تمرکز پوند به لحن بانک مرکزی معطوف خواهد شد.


بانک مرکزی اروپا

امروز علاوه بر نشست بانک مرکزی انگلیس، بانک مرکزی اروپا هم در رابطه با سیاست‌های پولی نشست برگزار خواهد کرد. هیچ کس انتظار تغییر سیاست‌های پولی بانک مرکزی اروپا را ندارد، اما رشد سریع تورم ناحیه یورو باعث شده تا بازار تصور کند که بانک مرکزی تا پایان سال ۲۰۲۲ نرخ بهره را افزایش خواهد داد. داده‌های تورمی ناحیه یورو که دیروز منتشر شدند، نشانگر رشد سریع و تاریخی تورم ناحیه یورو بودند. این در حالی است که اقتصاددانان پیش‌بینی کرده بودند که نرخ رشد تورم ناحیه یورو پایین خواهد آمد.
هر چند که رئیس بانک مرکزی اروپا در هفته گذشته گفته بود که دلیلی برای افزایش نرخ بهره نیست، اما به احتمال زیاد بانک مرکزی تحت فشار خواهد بود تا زودتر از پیش‌بینی‌های قبلی از سیاست‌های انبساطی پولی خارج شود. اگر بانک مرکزی اروپا به سیاست‌های انقباضی اشاره کند، جفت ارز EURUSD رشد خواهد کرد. اما اگر بانک مرکزی همچنان رشد سریع تورم را بی‌اهمیت جلوه دهد، یورو تحت فشار فروش قرار خواهد گرفت. معامله گران فارکس باید به جفت ارز EURGBP تمرکز کنند، نوسانات این جفت ارز شدیدتر از سایرین خواهد بود.

نرخ بهره و تاثیر آن در بازار های مالی

نرخ بهره یکی از مهمترین شاخص هایی است که توسط معامله گران فارکس در تحلیل بنیادین مورد توجه قرار می گیرد. اگر بپذیریم که پول جهان را می چرخاند باید بپذیریم که نرخ بهره نیز پول را به گردش درمی آورد.

نرخ بهره و تاثیر آن در بازار های مالی

برای مثال نرخ بهره بالاتر در آمریکا به نسبت سایر کشورها باعث می شود سرمایه گذاری به دلار جذاب تر باشد. عایدی از پس انداز بهتر شده و تقاضا برای دلار افزایش می یابد.
لذا کشورهای با نرخ بهره بالاتر سرمایه گذاری خارجی بیشتری را جذب می کنند و ارزش نرخ ارزشان در بلند مدت بالاتر می رود.

نرخ بهره چگونه کار می کند ؟
اگر اقتصاد رو به نزول باشد و شرکتها نگران آینده بوده و سرمایه گذاری خود را کاهش بدهند، بانک مرکزی می تواند نرخ بهره خاموش( نرخ بهره بین بانکی) را کاهش دهد که این امر باعث می شود تا بانک های کوچک تر ترغیب به قرض گرفتن از بانک مرکزی شوند(زیرا سود کمتری باید برگردانند). این عمل را نرخ بهره یا ( نرخ رغبت ) می نامند.

اگر بانک مرکزی نرخ بهره پایه را کاهش دهد این عمل معمولا باعث می شود که بانک های تجاری نیز نرخ بهره خود را کم کنند و قرض گرفتن از آنها ارزانتر تمام شود. و در نتیجه
سرمایه گذاری و پرداخت تحریک شده و منجر به رشد اقتصادی می گردد.

در تصویر ذیل می توانید نتیجه کاهش یا افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی را ببینید:

اهداف بانک های مرکزی در تغییر نرخ بهره:

کاهش نرخ بهره : نرخ بهره و بازار فارکس
وقتی نرخ بهره کاهش می یابد چه اتفاقاتی می افتد:

هزینه کمتر قرض گرفتن:
اگر وام ها ارزانتر شوند کسب و کار ها و مصرف کنندگان بیشتر پول خرج می کنندو تنور اقتصاد نیز گرم می شود.

کاهش انگیزه نگه داشتن پول در بانکها:
کاهش نرخ بهره به معنی کمتر شدن بازده سرمایه گذاری روی پول است لذا مصرف کنندگان و کسب و کارها ترجیح می دهند پول را در جای دیگری خرج کنند تا اینکه در
بانک ذخیره کنند.

بازپرداخت کمتر وام مسکن:
زمانیکه بانکها به پول ارزانتری دسترسی داشته باشند هزینه وام مسکن را پایینتر می آورند.

افزایش قیمت املاک:
وقتی افراد بیشتری بتوانند خانه بخرند ، قیمت مسکن بدلیل افزایش تقاضا بالاتر می رود.این باعث ایجاد ثروت بیشتر و بیشتری می شود و این گردش پول برای اقتصاد خوب است.

کاهش نرخ ارز:
برای مثال اگر سوئد نرخ بهره خود را کاهش دهد نگه داشتن پول در سود جذابیت کمتری خواهد داشت چرا که شما عایدی بهتری از سرمایه خود در جای دیگری خواهید
داشت.بنابراین تقاضای کمتری برای کرون سوئد وجود خواهد داشت و ارزش آن کاهش می یابد.


سرمایه گذاران پول خود را به جای دیگری انتقال می دهند.سرمایه گذاران بدنبال بیشترین بازده هستند لذا پول خود را به کشورهای دیگر با نرخ بهره بیشتر خواهند برد.

صادر کنندگان کشور توان رقابتی بیشتری پیدا می کنند.
اگر فرانک (Swatch) برای مثال نگاهی می اندازیم به شرکت ساعت سازی سوییسی سواچ سوییس در برابر یورو قوی تر باشد ، عمده فروشان ساعت در فرانسه برای تهیه این مارک از ساعت و پرداخت بهای آن به فرانک نیاز به یوروی بیشتری دارند.بدلیل ارزش بیشتر فرانک بنگاه های اقتصادی سوییس قدرت رقابتی کمتری پیدا می کنند.

رفتن به زیر صفر:

آیا می خواهید بخاطر پول گذاشتن در بانک جریمه شوید؟


شاید عجیب باشد ولی چند بانک مرکزی اروپا نرخ های بهره خود را در سال 2015 به زیر صفر کاهش دادند.

- •دانمارک 0.75 ·
- •سوئد 0.25 ·
- •سوییس 0.75 ·


در ژوئن 2014 اعلام کرد به منظور ترغیب بانک های محلی به (ECB) بانک مرکزی اروپا پرداخت وام قصد دارد اقدام به کاهش نرخ بهره نماید.در نتیجه این عمل بانک های جهانی
شروع به اجبار مشتریان بزرگ خود که سرمایه یورویی داشتند به پرداخت هزینه های نگهداری پولشان در بانک مرکزی اروپا کردند.

دو دلیل عمده وجود داشت که مشتریان مذکور این بازده منفی را بپذیرند.اول اینکه نگه داشتن پول درشت در بانکهای کوچک ریسک بالایی داشت. و دوم اینکه انتقال این پولها به جای دیگر و تبدیل ان به سایر ارزها کار سختی بود و خیلی از این بانکها در تبادلات ارزی ماهر نبودند.راه دیگر نگه داشتن پول دربالش و جاسازی آن در کفش بود که آن هم خطرات خاص خود را داشت .


پس انداز کنندگان یونانی این درس را در بحران 2014 یونان به سختی تجربه کردند.آنها از ترس ورشکسته بانک ها پولشان را از بانک بیرون کشیدند و سارقین منزل نیز زحمت پول های درآورده از بانک را کشیدند.


اقتصاد دانان می گویند نرخ بهره منفی قابل اعمال نیست ولی اتفاق می افتد.اعمال نرخ بهره منفی آخرین حرکت بزرگ قبل از تصمیم بانک مرکزی اروپا جهت تسهیل کمی به منظور احیای اقتصاد این منطقه بود.نرخ های بهره منفی نشانه ای از نا امیدی است ، و این سیگنال را می دهد که سایر روش سنتی به منظور تقویت اقتصاد با شکست مواجه شده است. نرخ بهره منفی تا کنون در هیچ منطقه ای به بزرگی اتحادیه اروپا بکار گرفته نشده است.


کشورهایی نظیر سوییس و دانمارک نرخ بهره خود را به دلیلی متفاوت کاهش نرخ بهره و بازار فارکس دادند. این دو کشور عضو یورو نبودند و به منظور خارج شدن از فشار یورو مجبور به کاهش نرخ بهرهشدند( چرا که مجبور به تحمل هزینه های تصمیمات یورو نباشند)از سوی دیگر فرانک سوییس و کرون دانمارک در مقابل یورو با اقبال روبرو شده بودندوتبادلات ارزی احتمالی
بالای معامله گران و سرمایه گذاران باعث هرج مرج بزرگی در اقتصادشان می شد.

افزایش نرخ بهره:
زمانی که بازارها انتظار افزایش نرخ بهره را دارند. ارز هم به استقبال از افزایش می رود.برای مثال زمانیکه فدرال رزرو در اوایل 2015 تصمیم به افزایش نرخ بهره گرفت دلار در مقابل سایرارزها با اقبال مواجه شد.


در این مورد استثنا زمانیست که کشوری نرخ بهره را افزایش دهد تا از سقوط ارز جلوگیری کند. برای مثل در زمان ایجاد بحران بین روسیه و اوکراین بانک مرکزی روسیه نرخ بهره را از%10.5 به 17 % افزایش داد تا از سقوط روبل جلوگیری کند.در واقع همه پول ها از بانک های روسیه داشت خارج می شد و روسیه مجبور بود کاری برای مقابل با این موضوع انجام دهد.

چه کسی نرخ بهره را کنترل می کند:
نرخ بهره توسط بانک های مرکزی کنترل میشود لیست ذیل 8 بانک مرکزی تاثیر گذار در بازار است:

USD- بانک فدرال رزرو آمریکا
-EUR بانک مرکزی اروپا
- GBP بانک انگلیس
JPY بانک ژاپن
CHF بانک ملی سوییس
CAD بانک کانادا
AUD رزرو بانک استرالیا
NZD بانک نیوزیلند

زمان بندی نرخ بهره:
معامله گران ماهر برای به حداکثر رساندن سود منتظر اعلام ( افزایش یا کاهش)نرخ بهره نمی شوند.شما باید روی نوک قله بنشینید و علائم مرتبط با تغییرات نرخ بهره در کوتاه مدت رو رصد کنید.


این رو به ذهن بسپارید که وقتی کشوری با نرخ بهره پایین شروع به افزایش نرخ بهره می کند ،این باعث جذب سرمایه گذار میشود حتی اگر این افزایش در نرخ بهره کمتر از نرخ بهره درکشورهای دیگر باشد.


سرمایه گذاران با هوش سعی می کنند در کمترین زمان به سمت ارزی بروند که در آینده افزایش نرخ بهره خواهد داشت.

بالاترین قیمت دو ساله دلار نسبت به ین ژاپن در بازار فارکس - رکورد بیست ساله شکسته شد

بالاترین قیمت دو ساله دلار نسبت به ین ژاپن در بازار فارکس - رکورد بیست ساله شکسته شد

به گزارش ایتسکا، ارزش دلار نسبت به ین ژاپن در ماه گذشته (مارس) شروع به رشد کرد و تا 6% افزایش داشت و رکورد دو ساله برابری این جفت ارزی عمده را شکست. این افزایش در اپریل با گذشتن از 126.98 ین در مقابل 1 دلار، به بالاترین قیمت در بیست سال اخیر رسید. این روند همچنان ادامه دارد و در پایان آپریل هر دلار با قیمت 130 ین و بیشتر معامله شده است.

به گزارش ایتسکا، ارزش دلار نسبت به ین ژاپن در ماه گذشته (مارس) شروع به رشد کرد و تا 6% افزایش داشت و رکورد دو ساله برابری این جفت ارزی عمده را شکست. این افزایش در اپریل با گذشتن از 126.98 ین در مقابل 1 دلار، به بالاترین قیمت در بیست سال اخیر رسید. این روند همچنان ادامه دارد و در پایان آپریل هر دلار با قیمت 130 ین و بیشتر معامله شده است.

داستان دلار و ین در ماه‌های اخیر - معامله گران در بروکر های فارکس چه کردند؟

بعضی از پیش‌بینی‌ها افت بیشتر ین ژاپن در مقابل دلار امریکا را در صورت ادامه سیاست‌های بانکی فعلی این کشور اجتناب‌ناپذیر می‌دانند. در این بین، افراد زیادی که در بروکر های فارکس حساب داشتند، توانستند از این موقعیت برای نرخ بهره و بازار فارکس کسب سود استفاده کنند. برای مشاهده بهترین بروکر های فارکس، میتوانید به لینک زیر مراجعه کنید، لیست زیر توسط وبسایت ایتسکا به عنوان معرفی کننده بروکر های فارکس تدوین شده است:

چرا ارزش ین ژاپن در مقابل دلار امریکا افت دارد؟

بانک مرکزی ژاپن با اعلام خرید اوراق قرضه دولتی 10 ساله با نرخ بهره پایین قصد داشت کمبود سرمایه 25/0 درصدی برای رسیدن به نرخ تورم سفر را تامین کند. اما این رویکرد درست در مقابل سیاست‌های مالی فدرال ریزرو آمریکا قرار می‌گیرد که با افزایش بهره بانکی، حجم سرمایه‌گذاری بیشتری را جذب می‌کند.

این رویکرد بانک مرکزی ژاپن باعث شده امسال ین ژاپن بعد از روبل روسیه، بیشترین کاهش ارزش در مقابل دلار امریکا را تجربه کند. به غیر از ین ژاپن، فرانک سوییس ارز عمده دیگری است که نرخ بهره را با تغییرات خزانه امریکا همراستا نکرده و شاهد تغییرات قیمت است. در حال حاضر هر دلار امریکا در مرز 130 ین ژاپن خرید و فروش می‌شود. این قیمت افزایش تا ماه سپتامبر 2021 حدود 110 ین بود و از ماه مارس 2022 با گذشتن از کانال 115 ین وارد روند صعودی فعلی شده است.

بر اساس داده‌های تاریخی، آستانه مداخله بانک مرکزی ژاپن 127 تا 132 ین در مقابل هر دلار است. رییس بانک مرکزی ژاپن و وزیر اقتصاد این کشور هر دو درباره افت ارزش پول رسمی ژاپن اظهار نگرانی کرده‌اند. اما هنوز هیچ تغییری در رویکرد آنها در عرضه اوراق دولتی دیده نمی‌شود.

رابطه نرخ بهره اوراق قرضه دولتی آمریکا با جفت ارزی دلار/ین

اوراق قرضه دولتی (Treasury yield) همان طور که از نام آن مشخص است، توسط دولت‌ها برای تامین مالی و جذب سرمایه با سررسیدها و نرخ بهره مشخص صادر می‌شود. نرخ بهره اوراق دولتی هر چه مدت سرمایه‌گذاری کمتر باشد، ارزان‌تر است. برای مثال نرخ بهره اوراق قرضه دولتی آمریکا 3 ماهه (US3M) در سال 2020 معادل 56/1 درصد و نرخ بهره 10 ساله (US10Y) آن 59/1 درصد بوده است.

در دو سال گذشته با توجه به انتظار سرمایه‌گذاران به افزایش بازدهی، فدرال ریزرو آمریکا تصمیم گرفته این نرخ را برای اوراق قرضه دولتی سه ماهه به 0.935 درصد و اوراق قرضه 10 ساله به 2.962 درصد تغییر دهد. سیاست‌های مالی کلان کشورها توسط بانک‌های مرکزی تعیین می‌شود و نگرش‌های متفاوتی در تعیین آنها دخیل هستند. افزایش نرخ بهره اوراق قرضه دولتی خطر بروز تورم در آینده را نرخ بهره و بازار فارکس دارد.

جفت ارزی USD/JPY یا دلارامریکا/ین ژاپن به صورت سنتی به نرخ بهره اوراق قرضه دولتی آمریکا وابسته است. وقتی که نرخ بهره این اوراق افزایش می‌یابد، ارزش دلار در مقابل ین ژاپن هم افزایش می‌یابد. نکته مهم در اینجا ارتباط معکوس افزایش بهره اوراق قرضه دولتی با اوراق بهادار یا اوراق قرضه (Bond yield) است.

سیاست مالی کاهش تورم ژاپن

ژاپن به صورت سنتی از کاهش برابری قیمت ارز برای افزایش معاملات تجاری بین‌المللی استقبال می‌کند. پایین بودن نرخ برابری باعث می‌شود فرایند صادرات و واردات برای تاجران تسهیل شود و گردش مالی افزایش پیدا کند. این رویکرد اما در نوسانات اخیر بازار باعث شده ارزش ین ژاپن در مقابل دلار آمریکا و ارزهای عمده دیگر کاهش چشم‌گیری پیدا کند. این افت شدید ارزش باعث شده سرمایه‌گذاران ژاپنی با خطر کاهش ارزش دارایی‌های خود مواجه شوند.

عوامل گوناگونی از افزایش قیمت نفت و کالاها در بازار جهانی گرفته تا عدم همسویی بانک مرکزی ژاپن با سیاست‌های مالی اقتصادهای پیشرفته در این تغییرات و افت قیمت نقش دارند. بانک مرکزی ژاپن اعلام کرده برای جبران کمبود بازدهی اوراق قرضه دولتی حاضر به خرید نامحدود اوراق بهادار یا اوراق قرضه است. سیاست مالی ژاپن کاهش تورم به نقطه صفر است.

این رویکرد بانک مرکزی ژاپن با افزایش نرخ بهره اوراق قرضه دولتی آمریکا رابطه معکوس دارد. این اتفاق به خودی خود منجر به بروز بحران اقتصادی نمی‌شود چرا که سرمایه‌گذاران به جای سرمایه‌گذاری روی ارز، به خرید اوراق بهادار تمایل پیدا می‌کنند. در حالی که تاجران و معامله‌گران ژاپنی نگران کاهش ارزش دارایی‌های خود در بازارهای بین‌المللی هستند، بانک مرکزی این کشور همچنان به ادامه سیاست‌های مالی قبلی خود اصرار دارد.

بررسی حجم معاملات جفت ارزی دلار امریکا/ین ژاپن

بررسی حجم معاملات جفت ارز USD/JPY نشان می‌دهد میانگین حجم معاملات 20 روز گذشته آن با رقم 275521 بالاترین میانگین حجم معاملات این جفت در سال گذشته بوده است. سرمایه‌گذاران بین‌المللی با توجه به رشد بالای ارزش دلار در مقابل ین ژاپن و نوسان بسیار بالای این بازار به سمت آن هجوم آورده‌اند. نرخ بازدهی یا سودی که سرمایه‌گذاران در 200 روز گذشته در این بازار کسب کرده‌اند تا 18/18 درصد می‌رسد که برای بازار جفت‌های ارزی عمده، اتفاقی کم سابقه محسوب می‌شود.

همان طور که پیشتر اشاره شد کف حمایتی ین ژاپن به صورت تاریخی بین 127 تا 132 ین در ازای هر دلار است. در حال حاضر این قیمت حدود 130 ین ژاپن است و با توجه به پیش‌بینی ادامه روند افزایش ارزش دلار، باید دید بانک مرکزی ژاپن در صورت گذشتن قیمت دلار از 132 ین چه سیاستی در پیش می‌گیرد. تا این لحظه سیاست‌گذاران مالی و بانکی ژاپنی حتی بروز بحران را جدی تلقی نمی‌کنند و همچنان به خرید اوراق بهادار با هدف رساندن تورم 10 ساله به نقطه صفر، در حال تقویت جفت ارزی دلار امریکا/ین ژاپن هستند.

جفت ارزی دلار امریکا/ین ژاپن فرصت مناسبی در بازار فارکس

معامله‌گران فارکس از روند گاوی بازار جفت ارزی دلار/ین در حال بهره‌برداری هستند. این بازار در حال حاضر روزانه بیشتر از 50 پیپ نوسان دارد که اتفاقی است که برای جفت‌های ارزی عمده و قابل اعتماد کمتر پیش می‌آید. قیمت دلار در چند روز گذشته توانسته آستانه 130 ین ژاپن را لمس کند اما هنوز برای گذشتن از این کانال در حال تقلا است.

در 100 روز گذشته رشد دلار در مقابل ین ژاپن حدود 14 درصد بوده است که آن را تبدیل به یکی از داغ‌ترین گزینه‌های خرید و فروش در بازار فارکس تبدیل کرده است. بانک مرکزی ژاپن به سیاست عدم مداخله در بازار ارزی همچنان ادامه می‌دهد که سیگنال مثبتی برای سرمایه‌گذاری در این بازار است.

بهترین زمان معامله جفت دلار امریکا/ین ژاپن

بهترین زمان معامله جفت ارزی دلار امریکا/ین ژاپن که بیشترین حجم معاملات این جفت در آن انجام می‌شود زمانی است که دو بازار لندن و نیویورک همزمان باز هستند. این زمان بین ساعت 12 تا 15 به وقت گرینویچ، یا 16:30 تا 19:30 به وقت تهران است. در این زمان البته بازار فارکس توکیو تعطیل است، اما حجم عرضه و تقاضا و نوسان بازار به اوج خود می‌رسد و قیمت‌های خرید و فروش به هم بسیار نزدیک می‌شوند.

با توجه به افزایش بی‌سابقه ارزش دلار آمریکا در مقابل ین ژاپن در بیست سال گذشته، بازار جفت ارزی دلار/ین حسابی داغ است و معامله‌گران به آن علاقه نشان می‌دهند. معلوم نیست این روند صعودی تا کجا ادامه پیدا کند و آیا بانک مرکزی ژاپن برای مقابله با آن اقدامی خواهد کرد یا نه، چیزی که مشخص است اینکه در حال حاضر تقاضای زیادی برای این جفت ارزی وجود دارد. بهترین روزهای هفته برای انجام معاملات سودآور فارکس چهارشنبه، پنجشنبه و جمعه هستند.

مفهوم نرخ بهره و تاثیر آن بر ارزش پول ملی و معاملات فارکس

مفهوم نرخ بهره و تاثیر آن بر ارزش پول ملی و معاملات فارکس

با وجود اینکه نرخ بهره یا Interest Rate می تواند عامل بسیار مهمی در میزان ارزش پول ملی و نرخ مبادله ارز باشد، ولی نرخ نهایی برابری ارزش ارز یک کشور با ارزی دیگر، نتیجه تاثیر عناصر بسیار زیادی است که در مجموع بیانگر وضعیت مالی و اقتصادی یک کشور در مقابل کشوری دیگر است.

مفهوم نرخ بهره

به بیان ساده نرخ بهره، درصد پولی است که شما در هنگام قرض گرفتن پول یا وام، باید اضافه بر آنچکه دریافت کردید، پرداخت نمایید. این میزان به صورت درصد نشان داده می شود. بنابراین اگر شما پولی را از بانک قرض یا وام می گیرید باید بر مبنای نرخ بهره، در هنگام بازپرداخت پول مبلغ بیشتری را به قرض دهنده یا وام دهنده پرداخت کنید.

نرخ بهره توسط بانک های مرکزی اعلام می شود.

عناصر تاثیر گذار برروی نرخ یک ارز

به طور تئوریک و کلی، نرخ بهره بالاتر، باعث افزایش ارزش پول یک کشور می شود. نرخ بالاتر سبب جذب سرمایه های خارجی، افزایش تقاضا و افزایش ارزش یک ارز می شود.

همچنین عکس این معادله نیز صادق است. یعنی پایین بودن این نرخ معمولا جذابیت بازار را برای سرمایه گذاران خارجی کم می کند و باعث کاهش ارزش ارز ملی آن کشور می شود.

این معادله خطی ساده ، با ظهور عوامل تاثیر گذار دیگر بر ارزش واحد پول یک کشور پیچیده می شود. یکی از عوامل پیچیده موثر بر ارزش یک ارز، رابطه منطقی موجود بین نرخ بهره و تورم است. اگر یک کشور بتواند تعادل مناسبی بین افزایش نرخ بهره بدون تاثیر گذاری برروی تورم بوجود بیاورد، احتمال افزایش ارزش پول آن کشور در مقابل ارزهای دیگر بیشتر می باشد.

نرخ بهره به تنهایی نمی تواند ارزش یا نرخ یک ارز را مشخص نماید. دو عامل مهم دیگر یعنی عوامل سیاسی و ثبات اقتصادی و در کنار آنها تقاضای خارجی برای کالاها و خدمات یک کشور نقش مهمی را در ارزش پول ملی آن کشور بازی می کند. عواملی از جمله تراز تجاری و توازن بین واردات و صادرات می توانند نقش تعیین کننده ای در نرخ ارز داشته باشند. هر چقدر میزان تقاضا برای کالاها و خدمات یک کشور بیشتر باشد یعنی تقاضا برای پول ملی آن کشور بیشتر است.

اعداد و ارقام دیگری مانند تولید ناخالص داخلی (GDP) در تحلیل نرخ ارز یک کشور تاثیر گذار هستند. همچنین یکی دیگر از عوامل موثر بر نرخ ارز یک کشور میزان بدهی های خارجی آن می باشد. میزان بالای بدهی ها در بلند مدت منجر به افزایش نرخ تورم و در انتها می تواند منجر به کاهش رسمی نرخ ارز یک کشور شود. البته در کوتاه مدت میزان بدهی های بالای یک کشور قابل مدیریت است.

عوامل سیاسی، اقتصادی و ارزیابی نرخ ارز

شرایط سیاسی و ثبات اقتصادی نقش پررنگی را در ارزش یک ارز در مقابل دیگر ارزها بازی می کنند. یک مثال بارز شرایط سیاسی و ثبات اقتصادی ایالات متحده امریکا در مقابل دیگر کشورهاست. با وجود اینکه میزان بدهی کشور امریکا بسیار بالاست و فدرال ریزرو نرخ بهره را در حدود صفر نگاه می دارد، ارزش دلار امریکا همچنان ثابت است. دلیل اصلی اینکه دلار امریکا با وجود این شرایط، ارزش بالاتری نسبت به ارز خیلی از دیگر کشورها دارد این است که دلار ارز ذخیره بیشتر کشورهای دنیا است. شرایط سیاسی و ثبات اقتصادی امریکا باعث چنین تصمیمی توسط دیگر کشورها شده است.

همچنین دلار امریکا بعنوان یک پناهگاه امن در دنیای اقتصاد شناخته می شود. این عامل از دیگر عوامل اقتصادی مانند نرخ بهره، تورم و غیره مهمتر است.

خلاصه

  • نرخ بهره بالاتر در یک کشور باعث افزایش نرخ ارز آن کشور در مقابل ارزهای دیگر می شود.
  • شرایط سیاسی و ثبات اقتصادی در کنار میزان تقاضای خارجی برای کالا و خدمات فاکتورهای اصلی در ارزش پول ملی یک کشور هستند.

دانستن تاثیر نرخ بهره برروی نرخ ارز یک کشور برای افرادی که در بازار فارکس و دیگر بازارهای بین المللی فعالیت دارند بسیار حائز اهمیت است. اغلب تغییرات این نرخ برروی ارزش جفت ارزهای فارکس تاثیر می گذارد.

CHF/NOK

جفت ارزی فرانک سوئیس و کرون نروژ (CHF/NOK) به عنوان جفتی از دو ارز بسیار مستحکم دنیا، به شمار می آید.

سوئیس به عنوان یکی از 20 کشور برتر دنیا در حوزه ی تولیدات صنعتی و یکای از 10 کشور برتر جهان، با حقوق متوسط سطح بالا به شمار می آید. حدود یک سوم تولیدات داخلی این کشور، صادر می گردد. کیفیت بالای تولیدات و محصورلات این کشور نیز، به نوبه ی خود منجر به افزایش سود خالص حساب بازرگانی این کشور می گردد. یکی از نمادینه ترین تولیدات این کشور، شامل ساعت های معروفش می باشد. حجم کلی این قبیل صادرات کشور سوئیس، به میزان 2.37 میلیارد دلار، رقم خورد. در کشور سوئیس چندی از مراکز مهم پروزه های شیمیایی و کشاورزی جهانی موجود بوده و نرخ بهره و بازار فارکس بخش عظیمی از تولیدات ناخالص داخلی این کشور، شامل کالا های گران بها و همچنین ساعت، می باشد.

در نروژ، همانند سوئد با سطح رفاه بالایی مواجه می باشیم. اما بخش بیشتر اقتصاد نروژ را، منابع طبیعی، استخراج نفت، انرژی آب و محصولات صیادی در بر می گیرد.

در حین معامله با استفاده از جفت ارزی CHF/NOK و در سطح بازار فارکس، توجه داشته باشید که تغییرات قیمت نفت می توانند منجر به افزایش نرخ نوسانات ارزی کرون نروژ گردند. با این وجود کرون این کشور بیشتر از یورو تابعیت می نماید.

جفت ارزی CHF/NOK از نرخ گذاری مستقیم برخوردار بوده. واحد ارزی اصلی فرانک سوئیس CHF به شمار می آید. واحد ارزی کرون نروژ NOK نیز، از نرخ متغیر برخوردار می باشد. افزایش نرخ این جفت ارزی، مبنی نرخ بهره و بازار فارکس بر تحکیمات نرخی فرانک سوئیس بوده و به منظور خرید فرانک سوئیس، نیاز به فروش میزان بیشتری از کرون سوئد می باشد. کاهش نرخ این جفت ارزی نیز، مبنی بر تحکیمات نرخی کرون نروژ NOK، می باشد.

به منظور بررسی تحرکات نرخی این جفت ارزی می توان با استفاده از نمودار نرخ گذاری های زنده، به اجرای معاملات پرداخت.

واحد ارزی فرانک سوئیس – (با کد بانکی CHF) – ارز قانونی سیستم مالی کشور سوئیس و لیختن اشتاین به حساب می آید. نام دیگر این واحد ارزی (سویسی) می باشد. عرضه و توزیع این پول را نیز، بانک مرکزی (بانک ملی سوئیس) سوئیس به عهده دارد. سکه های پول این کشور نیز از طریق خانه ی فدرال سکه، توزیع میابند.

در سوئیس چهار زبان رسمی وجود دارد. نام این نرخ بهره و بازار فارکس واحد ارزی در زبان های متفاوت این کشور، به نام های متفاوت یاد می گردد. Franken (به زبان آلمانی)، Franc (به زبان فرانسه و زبان های Rhaeto-Romance) و Franco (به زبان ایتالیایی).

عرضه و توزیع این پول را نیز، بانک مرکزی بانک ملی سوئیس (Schweizerische Nationalbank, Banque Nationale Suisse, Banca Naziunala Svizra, Banca Nazionale Svizzera) سوئیس به عهده دارد. . این بانک سیاست گذاری های مالی کشور را نیز تنظیم می نماید. علاوه بر این، دیگر وضایف این بانک شامل تنظیمات نرخ بهره و کنترل تبادلات مالی بازار ارزی این کشور نیز، به شمار می آید.

واحد ارزی کرون نروژ (با کد بانکی NOK) - norsk krone – به عنوان پول رسمی پادشاهس نروژ به حساب می آید. بانک نروژ (Norges Bank)، وظیفه ی توزیع پول این کشور را، به عهده داشته و سیاست گذاری های مالی و وامی نروژ را نیز، تنظیم می نماید. علاوه بر این بانک مربوطه، به تنظیمات نرخ بهره نیز، می پردازد. نرخ بهره ی بانکی نروژ در حال حاضر به میزان صفر درصد رقم خورده است.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا